🔺 "کد رزرو" به زبان ساده!
🔺 زمانی که کد رزرو میفروشد، چه اتفاقی میافتد؟!
▫️ روزهای پیش، مطلبی در کانال، تحت عنوان صدور کامل واحدهای کد رزرو صندوق
#موج قرار گرفت که در این پست میتوانید مشاهده کنید.
▫️ در بسیاری از صندوقهای سرمایهگذاری، اصطلاح «کد رزرو» اغلب در گزارش معاملات یا تابلو معاملاتی به کد بورسی بازارگردان صندوق اشاره دارد.
▫️ بازارگردان موظف است که:
🔹 حفظ نقدشوندگی صندوق
🔹 کاهش اسپرد و شکاف تابلو
🔹 در برخی مواقع، از دارایی خود، واحد بخرد یا بفروشد تا قیمت به ارزش خالص دارایی (NAV) نزدیک بماند. (تعدیل حباب صندوق)
▫️ حال، زمانی که بازارگردان (کد رزرو) میفروشد، چه اتفاقی میافتد؟!
🔸 افزایش عرضه در بازار: ممکن است صندوق در وضعیت گرانتر بودن نسبت به NAV باشد، و بازارگردان برای تعادل، فروش انجام دهد.
🔸 تعدیل ریسک صندوق: اگر واحدهای اهرمی رشد زیادی داشتهاند، بازارگردان برای جلوگیری از نوسان بالا، بخشی را نقد میکند.
🔸 رفتار فنی و نه سیگنالی: در اکثر موارد، فروش یا خرید کد رزرو لزوماً سیگنال خرید یا فروش برای عموم سرمایهگذاران نیست، چون از روی الزامات بازارگردانی و نه پیشبینی بازار انجام میشود.
🔴این رفتار ممکن است باعث ایجاد فشار عرضه در صندوق شود و به دارندگان این صندوق اسیب وارد خواهد کرد.
به نوعی این روش، باعث بزرگتر شدن صندوق و افزایش درآمد گروه مالی فیروزه از صندوق خواهد شد؛ اما در سوی مقابل، ممکن است به منافع دارندگان واحدهای این صندوق در کوتاهمدت لطمه وارد کند!
