#اقتصاد_کلان
💥آخرین ترکیب کیک اقتصاد در ایران
🔸مرکز آمار ایران اخیرا آمار تولید ناخالص داخلی برای فصل بهار را منتشر کرد. بر این اساس برای اولین بار در 4.5 سال گذشته رشد اقتصادی به قلمروی منفی وارد شد و بخش صنعت کشور نیز با انقباض 1.7 درصدی بدترین عملکرد در 5 سال گذشته را ثبت کرد. نگاهی به روند اجزای مختلف GDP نشان می دهد که پس از پنج سال رشد شتابان حوزۀ نفت که باعث افزایش سهم این بخش از کل کیک اقتصادی از 18 درصد در ابتدای سال 99 به بیش از 25 درصد در بهار امسال شد، این پیشران اقتصادی کشور با ثبت رشد 0.8 درصدی در بهار (کمترین میزان در پنج سال) به انتهای مسیر اثر گذاری مثبت خود در سیکل کنونی نزدیک می شود. با توجه به تاثیر درآمدهای نفتی بر فعالیت سایر حوزه های اقتصادی در ایران، انتظار می رود تا با توقف رشد این بخش در کنار آنچه ناترازی انرژی خوانده می شود، رشد اقتصادی حول محدودۀ صفر در فصلهای بعدی تداوم یابد.
🔸نکتۀ مهمتر در تحلیل ارقام مربوط به GDP در هر کشور، نحوۀ تغییر اجزای آن از منظر بخش هزینه است. این آمار به ما می گویند که درآمدهای حاصله چگونه بین آحاد اقتصادی توزیع می شود. مطالعۀ آخرین گزارش مرکز آمار از این دریچه سه نتیجۀ مهم در بر دارد:
1️⃣سهم مصرف بخش خصوصی از کل تولید از 48.4 درصد در سال 1400 به 41.6 درصد رسیده است. به عبارت دیگر سهم خرج کرد خانوارها از مجموع عواید اقتصادی به قیمت ثابت در چهار سال اخیر 14 درصد کوچک شده است. نسبت مصرف کمتر از 50 درصد در بین کشورهای در حال توسعه تنها در مواردی به چشم می خورد که در سیکل سرمایه گذاری سنگین هستند که البته شباهتی با شرایط ایران ندارد.
2️⃣سهم تشکیل سرمایۀ ثابت ناخالص از کل تولید از 19.5 و 17.4 درصد به ترتیب در سالهای 1396 و 1400 به 16 درصد در بهار 1404 کاهش یافته است. نرخ فعلی که به سختی پوشش دهندۀ میزان استهلاک داراییهای موجود است، توقف انباشت موجودی سرمایه در ایران را یادآور می شود. این نسبت برای کشورهای در حال توسعه از 25 درصد تا 35 درصد متغیر است که دلیل سهم بالای آن به نقش مهم انباشت سرمایه در ایجاد رشد اقتصادی در آینده مربوط می شود.
3️⃣ درحالی که سهم دولت از کیک اقتصاد تغییرات معناداری را در یک دهه گذشته نداشته وضعیت خالص صادرات دگرگون شده است. این متغیر به زبان ساده اختلاف صادرات و واردات یک کشور (تراز تجاری) نسبت به کل تولید ناخالص داخلی را نشان می دهد. این رقم در اوایل دهه 90 در محدودۀ صفر درصد به طور میانگین در نوسان بوده که به معنای تراز تجاری متعادل کشور در زمان مزبور است. اما با آغاز شوک ارزی دوم یعنی از سال 97 نسبت مزبور رو به افزایش می گذارد و از 6 درصد در سال 96 با نوسانات متناوب به 9 درصد در 1403 و سطح بی سابقۀ 14 درصد در آخرین گزارش می رسد. واکاوی اجزای این نسبت نشان می دهد که کاهش سهم واردات به رقم بی سابقۀ 13 درصد از کل تولید، نقش مهمی در افزایش سهم خالص صادرات ایفا کرده است. رسیدن سهم صادرات از کل تولید ناخالص داخلی به 27 درصد (که از امثال کشور چین بالاتر است) به خوبی نشان دهندۀ تاثیر تضعیف شدید ارز بر کاهش تقاضای دخل و جذابیت صادرات خدمات و کالاهای تجارت پذیر است.
*️⃣ نتیجه گیری: با توجه به توقف رشد بخش نفت، کاهش سهم سرمایه گذاری از کل تولید و تداوم ناترازی ها در حوزه انرژی، ظرفیت رشد اقتصادی کشور در کوتاه مدت اندک است. بنابراین، هر گونه سیاست مالی و پولی انبساطی با در نظر گرفتن عدم امکان رشد تولید تنها بر تنور تورم خواهد دمید. از سوی دیگر، رشد 100 درصدی قیمت طلا و ارز در یک سال گذشته، با توجه به تضعیف قدرت مصرف خانوارها تقویت قابل ملاحظۀ خالص صادرات را به دنبال داشته که هر چند می تواند جهش ارزی را در کوتاه مدت مهار کند اما پیامد مثبتی برای ترمیم سهم مصرف و سرمایه گذاری از کل کیک اقتصاد در بر ندارد. /کامولیدی
#نرخ_بهره #اقتصاد_کلان
💥نرخ بهره بین بانکی، در سقف کریدور
🔸نرخ بهره بین بانکی در هفته های اخیر با 0.01 واحد درصد افزایش نسبت به هفته گذشته، به عدد 24 درصد رسید و در سقف کریدور نرخ بهره بین بانکی قرار گرفت.
📌با توجه به عدم پاسخگویی 50٪ تقاضای ریپو توسط بانک مرکزی، نرخ بهره بین بانکی به سقف کریدور 24٪ رسیده که در صورت تداوم این روند، بانکها مجبور به اضافه برداشت از بانک مرکزی شده که منجر به افزایش پایه پولی و افزایش بیش از پیش تورم خواهد شد.
انفجار ذخایر طلا در چین
🔹چین بیصدا اما پرسرعت درحال افزایش توان خود برای تغییر قواعد مالی در جهان است و در این راستا بانک مرکزی چین با ۱۱ ماه خرید بیوقفۀ طلا، ذخایر خود را بهطور چشمگیری افزایش داده است.
🔹براساس آخرین دادههای شورای جهانی طلا، ذخایر طلای چین در سهماهۀ دوم سال ۲۰۲۵ به ۲۲۹۸.۵ تُن رسید که یک رکورد تاریخی محسوب میشود.
🔹بسیاری از کارشناسان این اقدامات را بخشی از یک استراتژی بزرگتر برای کاهش وابستگی به سیستم مالی سنتی تحتسلطۀ دلار میدانند.
🔴 موج افزایش سرمایه در بورس
✅ پدرخش: اظهارنظر حسابرس درباره افزایش سرمایه ۳۰٪ از سود انباشته.
✅ ثباغ: پیشنهاد هیئتمدیره برای افزایش سرمایه ۷۵٪ از سود انباشته.
✅ کچاد: ثبت رسمی افزایش سرمایه ۲۶٪ از مطالبات و آورده نقدی.
✅ کویر: پیشنهاد افزایش سرمایه ۱۴٪ از سود انباشته.
✅ کفرا: اظهارنظر حسابرس درباره افزایش سرمایه ۱۰۲٪ از آورده نقدی.
✅ امید: صدور مجوز افزایش سرمایه ۶۰٪ از سود انباشته.
#افزایش_سرمایه #بورس #سهام #پدرخش #ثباغ #کچاد #کویر #کفرا #امید #بازار_سرمایه