🌾 ترکش‌های بستن تنگه هرمز در مزارع آمریکا! 🚢 مسدود شدن تنگه هرمز تنها بازار انرژی را مختل نمی‌کند. این آبراه حیاتی، مسیر ترانزیت حدود یک‌سوم کودهای شیمیایی جهان است و اختلال در آن، باعث جهش ناگهانی قیمت اوره و سایر نهاده‌های کلیدی شده است. به گزارش اکونومیست این شوک قیمتی، اثر مهمی بر صنعت کشاورزی آمریکا داشته است. 🚜 با افزایش شدید هزینه‌ها و خطر کاهش نصف‌شدن بازدهی مزارع، کشاورزان مجبور به تغییر الگوی کشت از محصولاتی با نیاز به مصرف کود شیمیایی بالا (مانند ذرت) با گزینه‌های کم‌خرج‌تر شده‌اند. تورم، افت قیمت جهانی محصولات و افزایش هزینه ماشین‌آلات نیز این بحران را عمیق‌تر کرده است. ✅ روستایی‌های آمریکا و همین کشاورزان، پایگاه اصلی رأی ترامپ محسوب می‌شوند. اکنون وفاداری این قشر به دلیل فشارهای مالی و آسیب‌های زنجیره تأمین، در یک آزمون مهم قرار گرفته است. اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

⚡ بازارها در انتظار یک شوک انرژی طولانی‌مدت؟ 🌐 فایننشیال تایمز: درگیری‌های منطقه‌ای و آسیب به زیرساخت‌های انرژی، تحلیلگران بازارهای دارایی را نگران کرده است. گویی بازارها در حال قیمت گذاری شوک انرژی طولانی‌مدت و اثرات تورمی آن هستند. 📉 با رشد ۳۵% قیمت گاز اروپا و نفت ۱۱۹ دلاری، انتظارات برای حفظ نرخ‌ بهره تقویت شد که کاهش قیمت اوراق قرضه و جهش بازدهی آن‌ها را رقم زد. طلا نیز به دلیل نیاز نهادها به نقدینگی افت کرد و این بار نتوانست به عنوان پناهگاهی امن عمل کند. ✅ تداوم این شرایط، اقتصاد جهانی به‌ویژه اروپا را به سمت رکود تورمی سوق می‌دهد؛ ریسکی سیستماتیک که چشم‌انداز تمامی دارایی‌ها را با نااطمینانی همراه می‌سازد. اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

⚔️ نفت، ریزتراشه و مواد کمیاب؛ سلاح‌های جدید برای قدرت‌های جدید 🌐 دوران جهانی‌شدن و اولویت کارایی بر امنیت به پایان رسیده است. بر اساس تحلیل **وال استریت ژورنال**، اکنون نقشه جدید قدرت با سه سلاح استراتژیک ترسیم می‌شود: **نفت، مواد معدنی کمیاب و ریزتراشه‌ها**؛ کالاهایی حیاتی که موتور محرک جهان مدرن و ضامن امنیت ملی هستند. 📍 با آغاز حمله نظامی آمریکا و اسرائیل به ایران و اقدام ایران برای بستن تنگه هرمز و تبدیل نفت به سلاح جنگی، مرحله جدیدی از رقابت برای تسلط در قرن ۲۱ آغاز شد. این تنش نشان داد که حتی در عصر انرژی‌های سبز، سوخت‌های فسیلی همچنان ابزاری قدرتمند برای فشار ژئوپلیتیک هستند. ✅ در این مثلث قدرت، ایران و روسیه از نفت برای فشار بر غرب استفاده می‌کنند، چین بر «عناصر کمیاب» (قلب تپنده انرژی سبز) مسلط شده و آمریکا با کنترل طراحی و ساخت ریزتراشه‌ها، مسیر توسعه فناوری و نظامی چین را سد کرده است. ✍️ امروزه تجارت نه بر پایه «مزیت نسبی»، بلکه برای «بقای استراتژیک» و در سطح رقابت ملت‌هاست. در این نظم جدید، کشوری که جریان انرژی، سیلیکون و مواد کمیاب را در دست گیرد، قوانین بین‌المللی را دیکته خواهد کرد. اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

📈 سایه اخبار متناقض بر بازارها؛ نرخ بهره و قیمت نفت بالا ماند 🌍 به گزارش CNBC، عدم قطعیت درباره جنگ و تنش‌های طولانی‌مدت خاورمیانه، سرمایه‌گذاران را نگران کرده و اخبار متناقض، عدم قطعیت را تقویت کرده و بازارهای انرژی و نرخ بهره را نسبت به تحولات حساس نگه داشته است. 🛢️ در پی این عدم قطعیت، بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله به ۴.۴۱۶% افزایش یافت. قیمت نفت نیز که با اخبار اولیه توقف حملات و مذاکرات کاهش یافته بود،مجدداً صعودی شد؛ اتفاقی که نشان می‌دهد بازارها به کاهش سریع تنش‌ها امیدی ندارند. ✅ تحلیلگران تأکید می‌کنند تا زمانی که چشم‌انداز روشنی از درگیری‌ها وجود نداشته باشد، ریسک بازارها بالا می‌ماند و نرخ‌های بهره همچنان تحت تأثیر مستقیم نوسانات قیمت انرژی خواهند بود. اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

🚨 تب اوراق قرضه در آمریکا؛ آیا ترامپ ترمز جنگ را می‌کشد؟ 👤 پیتر شف، تحلیل‌گر اقتصادی و از حامیان مکتب اتریش که عمده شهرت وی به دلیل پیش‌بینی به‌موقع بحران مالی سال ۲۰۰۸ است، در توئیتر خود نوشت: 💬 در ۹ آوریل، زمانی که بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری آمریکا به 4.52% رسید، ترامپ جنگ تعرفه‌ای را متوقف کرد. به تعبیر خود او، بازار اوراق قرضه «ملتهب و بی‌قرار» شده بود. اکنون بازده اوراق قرضه 10 ساله به 4.46% رسیده و در مسیر صعودی قرار دارد. به محض اینکه بازدهی از مرز 4.52% عبور کند، بازار کاملاً آشفته خواهد شد.آیا ترامپ این جنگ را متوقف خواهد کرد؟ اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

💸 دومینوی نرخ بهره؛ کاهش جذابیت اوراق آمریکا برای ژاپنی‌ها 📈 در پی آغاز جنگ آمریکا و اسرائیل با ایران و انسداد تنگه هرمز، بازدهی اوراق ۵ ساله ژاپن به ۱.۷۵% (بالاترین سطح از سال ۲۰۰۰) رسید و جذابیت سرمایه‌گذاری در اوراق این کشور را بهبود بخشید. 🔄 ژاپن بزرگ‌ترین دارنده اوراق خزانه‌داری آمریکاست. با رشد نرخ بازدهی در توکیو، اختلاف نرخ بهره میان آمریکا و ژاپن کمتر می‌شود. این موضوع باعث می‌شود اوراق آمریکا جذابیت نسبی خود را از دست داده و تقاضای سرمایه‌گذاران ژاپنی برای خرید اوراق جدید آمریکا کاهش یابد. ✅ پیامد مستقیم این رویداد، اثرگذاری بر بازار اوراق آمریکاست. با افت تقاضای خارجی، دولت آمریکا برای جذب سرمایه ناچار به پیشنهاد سود بیشتر است که این امر در نهایت منجر به افزایش تدریجی نرخ بازدهی اوراق آمریکا و افزایش هزینه تأمین مالی برای دولت این کشور می‌شود. اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

🚨 شوک در بازارها؛ سرمایه‌گذاران بی‌پناه 📉 به گزارش فایننشال تایمز، با بسته شدن عملی تنگه هرمز و پیش‌بینی افزایش نرخ بهره، در تمام بازارهای توسعه یافته و نوظهور جهان سهام و اوراق قرضه بدترین وضعیت خود را از سال ۲۰۲۲ تجربه کردند و تقریباً تمام دسته‌های اصلی سبدهای سرمایه‌گذاری از ابتدای سال تا کنون زیان‌ده شده‌اند. 📊 شاخص MSCI که وضعیت سهام را در بازارهای توسعه‌یافته و نوظهور رصد می‌کند، در ماه مارس حدود ۸ درصد سقوط کرده است. همزمان، شاخص فراگیر بلومبرگ برای اوراق قرضه دولتی و شرکتی در سطح جهان، بیش از 3 درصد از ارزش خود را از دست داده است. ⚠️ در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران به دنبال پناهگاهی امن برای حفظ سرمایه خود می‌گردند؛ اما اکنون هیچ پناهگاهی وجود ندارد! حتی طلا با افت ۱۵ درصدی مواجه شد؛ زیرا سرمایه‌گذاران سود حاصل از یک رشد طوفانیِ دوساله را که در ماه ژانویه به اوج خود رسید، نقد کردند و از سوی دیگر، تغییر انتظارات درباره نرخ بهره، از جذابیت این فلز گران‌بها کاسته است. 💵 در نتیجه‌ی این وضعیت، سرمایه‌گذاران برای حفظ ارزش دارایی خود به سمت پول نقد هجوم آورده‌اند؛ هجومی که سرعت آن از زمان همه‌گیری کووید-۱۹ تاکنون کاملاً بی‌سابقه بوده است. اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

آمارها در دوران پسا ارز ترجیحی چه می گویند؟ 📈 طبق آماری که اخيرا توسط مرکز آمار ایران منتشر شد، تورم نقطه به نقطه کشور در انتهای سال ۱۴۰۴ معادل ۷۱.۸٪ بوده است. سوال اینجاست که چه بخشی از این تورم ناشی از سیاست حذف ارز ترجیحی توسط دولت در دی ماه ۱۴۰۴ بوده است؟ 1️⃣ در اولین قسمت برنامه نمودار به همراه پوریا فتحعلی و محمدحسین مصباح اثرات حذف ارز ترجیحی در اقتصاد ایران را بررسی می‌کنیم. ‼️ این برنامه قبل از شروع جنگ تحمیلی آمریکایی - صهیونی و در اوایل اسفند ۱۴۰۴ با همکاری خانه اندیشه‌ورزان ضبط و تولید شده است. 📺 مشاهده نسخه کامل: آپارات یوتیوب اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht‌

⚓️ چرا تنگه هرمز جایگزین ندارد؟ تنها یک‌سوم نفت صادراتی خاورمیانه شانس عبور از مسیرهای جایگزین را دارد! 🛢️ در برابر صادرات روزانه ۱۲ تا ۱۳ میلیون بشکه نفت توسط کشورهای عربی (به جز عمان) از تنگه هرمز، کشورهایی مانند عربستان، امارات و عراق سال‌هاست تلاش کرده‌اند با توسعه خطوط لوله متعددی (نظیر ابقیق-ینبع یا کرکوک-جیهان)، مسیرهای جایگزینی برای صادرات نفت خام خود بسازند. 📉 تحلیل ایپلماسی نشان می‌دهد که این سه کشور در بهترین حالت یک‌سوم نفت خام صادراتی از تنگه (بدون احتساب صادرات ایران) را می‌توانند بدون عبور از تنگه صادر کنند. علاوه بر محدودیتِ ظرفیت بارگیری در بنادر جدید، آسیب‌پذیری امنیتی این پایانه‌های خروجی باعث شده تا این مسیرها در شرایط بحرانی، پناهگاه امنی برای نفتکش‌ها نباشند. ⚠️ حتی اگر از ظرفیت این لوله‌ها به تمامی استفاده شود، روزانه ۵ میلیون بشکه فرآورده‌ نفتی روی دست این کشورها باقی می‌ماند که هیچ راه خروجی ندارند. از همه مهم‌تر، صادرات گاز مایع (LNG) خاورمیانه به طور مطلق فاقد هرگونه مسیر جایگزین است و در بن‌بست کامل قرار می‌گیرد! اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

🧨 بررسی ادعای آسیب ۷۰ درصدی به صنعت فولاد؛ اثر واقعی حملات اخیر چیست؟ ✍️ پوریا فتحعلی و حسین مرادی - کارشناسان اقتصادی 🏭 فولاد مبارکه تولیدکننده تمامی محصولات فولادی کشور نیست و حتی در سبد محصولات اختصاصی خود نیز سهم ۷۰ درصدی از تولید کل کشور را در اختیار ندارد. از این رو ادعای نابودی ۷۰ درصدی صنعت فولاد ایران با واقعیت همخوان نیست. 🔗 زنجیره ارزش فولاد از سنگ آهن تا گندله، آهن اسفنجی و محصولات نهایی امتداد دارد. مجموع صادرات این زنجیره سالانه معادل ۶.۵ میلیارد دلار است. در صورت توقف کامل تولید مقاطع تخت فولادی (محصول فولاد مبارکه)، تنها حدود ۰.۵ میلیارد دلار از درآمدهای صادراتی کاسته می‌شود؛ ضمن آنکه سهم این شرکت از کل صادرات این محصول تنها ۳۰ درصد است. بنابراین، با فرض آسیب به بخش نهایی صنعت، صادرات زنجیره به صفر نمی‌رسد. ⚙️ ظرفیت اسمی تولید فولاد در کشور بیش از تولید کنونی است. در حال حاضر حدود ۴۰ درصد از ظرفیت تولید به دلایلی چون ناترازی انرژی و محدودیت مواد اولیه غیرفعال است. در تولید مقاطع تخت فولادی، ظرفیت کشور حدود ۱۶ میلیون تن است، در حالی که تولید سالانه در سطح ۹.۵ میلیون تن قرار دارد. در صورت بروز مشکل در بخشی از صنعت، امکان انتقال تولید به خطوط غیرفعال وجود دارد. هرچند ممکن است تولید انواع خاصی از فولاد متوقف شود، اما این موضوع به کاهش شدید درآمدهای ارزی منجر نخواهد شد. 🛢 در بخش گازی صنعت پتروشیمی، توقف احتمالی تولید به معنای افت شدید درآمد ارزی نیست. ارزش صادراتی گاز خام، در مواردی بیش از خروجی نهایی این پتروشیمی‌هاست. از این رو در صورت آسیب به این صنایع، امکان صادرات گاز وجود داشته و درآمد ارزی صفر نمی‌شود. اگرچه در شرایط عادی تعطیلی تعمدی این واحدها به پیش‌بینی‌پذیری سرمایه‌گذاری لطمه می‌زند، اما در شرایط فعلی نباید نگرانی‌های غیرواقعی به فضای اقتصادی کشور تزریق شود. 🛡 طرح این نکات نافی لزوم پاسخ قاطع نیروهای مسلح نیست؛ بلکه هدف، جلوگیری از ایجاد هراس غیرواقعی است. ترس بیش از حد می‌تواند کشور را پیش از موعد وارد فرآیندهای آتش‌بس کرده و سایه تنش را حفظ کند. ✅ در مجموع باید توجه داشت درآمدهای ارزی کشور در پی این رخدادها تحت تاثیر قرار می‌گیرد، اما این آسیب به گونه‌ای نخواهد بود که موجب صفر شدن درآمدهای ارزی این صنایع کلیدی شود. اکوهشت - دیدبان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

🔍چرا نفت مهم‌ترین اهرم فشار بر اقتصاد و بازارهای مالی آمریکا است؟ 🛢️ مهم‌ترین اهرم برای اثرگذاری بر اقتصاد آمریکا، بحث انرژی و به‌ویژه نفت است. قیمت نفت به‌طور مستقیم بر قیمت بنزین، گازوئیل و دیگر حامل‌های انرژی اثر می‌گذارد. این حامل‌ها یا مستقیماً توسط خانوارها مصرف می‌شوند و یا به‌عنوان نهاده در فرآیند تولید کالاها و خدمات مورد استفاده قرار می‌گیرند. در هر صورت، این روند باعث ایجاد فشارهای تورمی بر اقتصاد آمریکا می‌شود که در ماه‌های پیش‌ رو برای ترامپ و حامیانش دردسرساز خواهد بود. 🏦 به‌دلیل اثر تورمی قیمت انرژی بر اقتصاد جهان و آمریکا، بانک مرکزی این کشور ممکن است کاهش نرخ بهره را به تعویق بیندازد و در صورت تداوم فشار قیمتی، حتی احتمال افزایش نرخ بهره نیز وجود دارد. همچنین، کشورهای مصرف‌کننده انرژی ممکن است به‌خاطر افزایش هزینه‌هایشان مجبور به فروش اوراق دولتی آمریکا شوند؛ اقدامی که به کاهش قیمت این اوراق و افزایش نرخ بهره آن‌ها منجر می‌شود. 📉 در شرایطی که اقتصاد آمریکا تحت فشار تورمی قرار بگیرد و هم‌زمان امکان کاهش نرخ بهره محدود شود، احتمال نزدیک شدن اقتصاد این کشور به رکود افزایش می‌یابد. در چنین فضایی، ارزش سهام شرکت‌ها در بازار بورس آمریکا معمولاً تحت فشار قرار می‌گیرد؛ موضوعی که به گواهی تجربه، در صورت تداوم، پیامدهای سیاسی سنگینی در پی خواهد داشت. 💸 در مجموع، افزایش نرخ بهره اوراق قرضه، هزینه‌های مالی دولت آمریکا را بالا می‌برد. با توجه به دورنمای رشد هزینه‌های نظامی، نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی آمریکا می‌تواند در مسیر افزایشی قرار گیرد؛ مسئله‌ای که فشار مضاعفی بر دوش سیاست‌گذاران این کشور وارد خواهد کرد. 📊 به‌عنوان جمع‌بندی، نفت مهم‌ترین حوزه‌ای است که می‌تواند اقتصاد آمریکا را تحت تأثیر قرار دهد؛ زیرا هم از طریق افزایش قیمت حامل‌های انرژی فشار تورمی می‌آفریند و هم با ایجاد شوک منفی به عرضه کالاها، احتمال رکود را بالا می‌برد. در این شرایط، بانک مرکزی آمریکا در موقعیت دشواری گرفتار می‌شود و افزایش احتمالی نرخ بهره (یا منتفی شدن کاهش آن)، به افت ارزش شرکت‌های بورسی می‌انجامد. ضمن اینکه افزایش نرخ بهره بلندمدت، پایداری مالی دولت را تهدید می‌کند. در واقع، هیچ کالای دیگری قابلیت چنین اثرگذاری گسترده‌ای را ندارد. 📌 در پایان، توجه به سه نکته تکمیلی و مهم ضروری است: 1️⃣ اول اینکه اگرچه بخش عمده نفت تولیدی در غرب آسیا به کشورهایی غیر از آمریکا صادر می‌شود، اما قیمت انواع مختلف نفت نمی‌تواند برای مدت طولانی فاصله زیادی با یکدیگر داشته باشد. در صورت شکل‌گیری شکاف شدید، جریان تجارت و رفتار خریداران باعث می‌شود تقاضا به سمت نفت ارزان‌تر حرکت کرده و در نهایت سازوکار بازار جهانی، قیمت‌ها را به‌تدریج همگرا کند. این الگو به‌روشنی در کاهش تفاوت اخیر قیمت‌های نفت پایه تگزاس (WTI) و نفت خلیج فارس قابل مشاهده است. 2️⃣ دوم، انسداد تنگه هرمز بر قیمت نفت اثرگذار است، اما این اثر با باز شدن تنگه کم‌کم از بین می‌رود. اگر بازار تصور کند که این انسداد موقتی است، واکنش قیمتی کمتری نشان خواهد داد. اما از مدار خارج شدن تأسیسات تولید و انتقال نفت در خلیج فارس، اثر بسیار ماندگارتری بر قیمت‌ها دارد؛ زیرا بازگشت این ظرفیت‌ها به بازار ماه‌ها زمان می‌برد. آسیب به تأسیساتی که تنگه هرمز را دور می‌زنند (مانند خط لوله حبشان–فجیره، بنادر فجیره و ینبع، پایانه رأس‌تنوره و مراکز ذخیره‌سازی ابوظبی)، نه‌تنها قیمت‌ها را بالا نگه می‌دارد، بلکه از کاهش اهمیت استراتژیک تنگه هرمز در سال‌های آتی نیز جلوگیری می‌کند. 3️⃣ سوم، اختلال در عرضه برخی کالاهای حیاتی دیگر نیز می‌تواند تأثیر چشمگیری بر اقتصاد آمریکا بگذارد. به‌طور خاص، گاز هلیوم به‌عنوان محصول جانبی گاز طبیعی که ۳۰% از تولید جهانی آن در خلیج فارس متمرکز است، برای تولید تراشه‌های نیمه‌رسانا و فیبر نوری حیاتی است. کاهش پایدار عرضه این گاز می‌تواند به این صنایع پیشرفته و ارزش سهام شرکت‌های تکنولوژی ضربه زده و با ایجاد هراس، به افت کلیت بازار سهام منجر شود. اکوهشت - دیدبان رشد اقتصادی ایران @ecohasht

🛢 شوک در بازار انرژی؛ مهم‌ترین قیمت نفت فیزیکی جهان رکورد سال ۲۰۰۸ را شکست! 📈 به گزارش بلومبرگ، مهم‌ترین شاخص قیمت برای بشکه‌های نفت در بازار فیزیکی، روز پنجشنبه با یک جهش خیره‌کننده به بیش از ۱۴۰ دلار رسید که بالاترین رقم ثبت شده از سال ۲۰۰۸ تاکنون محسوب می‌شود. 🌊 بر اساس داده‌های منتشر شده توسط موسسه اس‌اندپی گلوبال (S&P Global)، شاخص نفت خام برنت تاریخ‌دار (Dated Brent) که نمایانگر قیمت محموله‌های فیزیکیِ خرید و فروش شده در دریای شمال است، به رقم بی‌سابقه ۱۴۱.۳۷ دلار در هر بشکه دست یافت. 🚀 شاخص برنت تاریخ‌دار در حالی این رکورد را ثبت کرد که تنها یک روز قبل، کمی بیش از ۱۲۸ دلار در هر بشکه معامله می‌شد. این قیمت حتی از نقطه اوج بحران در سال ۲۰۲۲ (زمان حمله روسیه به اوکراین) نیز فراتر رفته است. اگرچه قیمت قراردادهای آتی (Futures) شاخص برنت هنوز از آن زمان پایین‌تر است. ⏳ شاخص برنت تاریخ‌دار، قیمت محموله‌هایی با زمان تحویل قطعی و فوری را نشان می‌دهد و به روشنی عطش شدید و نیاز فوری خریداران در بازار فیزیکی نفت را به تصویر می‌کشد. اکوهشت - دیده‌بان رشد اقتصادی ایران @ecohasht