✍️:بازار بورس ایران که طی سال‌های 1392 تا 1397 رکورد کم سابقه‌ای را تجربه کرده بود و شاخص بورس تنها طی این سال‌ها توانسته بود از 70 هزار واحد به 80 هزار واحد برسد، در سال 1398 و پنج ماه اول سال 1399 با رشدی غیر طبیعی رکوردهای جدیدی از خود به نمایش گذاشت و حتی شاخص کل در قله دو میلیون و یکصد هزار واحد نیز قرار گرفت. اما از شهریور ماه تا کنون نیز رکوردی دیگر را به نمایش گذاشته است و آن ریزش تا سطح یک میلیون و دویست و شصت هزار واحدی است! نکات تحلیلی: 1ـ اگرچه بورس ایران نه بر پایه شاخص‌های تولید که بر اساس تورم موجود در کشور رشد کرده است و دلیل رشد بیشتر آن نسبت به تورم نیز عقب‌ماندگی این بازار نسبت به تورم در سال‌های گذشته بوده است، ولی دلیل ریزش بازار موضوعی متفاوت است؛ وگرنه با توجه به تورم بسیار بالایی که امروز در جامعه مشاهده می‌شود، بازار سرمایه در آینده‌ای نه چندان دور رشد بسیار بیشتری را تجربه خواهد کرد. 2ـ بورس در حال حاضر از وارد نشدن نقدینگی به این بازار رنج می‌برد. وارد نشدن نقدینگی محصول بی‌اعتمادی مردم به این بازار است. دو عامل اصلی برای به وجود آمدن این بی‌اعتمادی را می‌توان عملکرد ضعیف دولت در دخالت‌های نابجا و رفتار طمعکارانه حقوقی‌های بزرگ دانست. دولت با تشویق مردم به حضور در بازار سرمایه و عدم آگاه‌سازی آن‌ها نسبت به ماهیت بازار سرمایه، نگاه کاسبکارانه برای رفع کسری بودجه و سیاست‌گذاری غلط در این بازار و بازارهای موازی، نقش مهمی در این ریزش ایفا کرد. همچنین 19 حقوقی بزرگ تاکنون 50 هزار میلیارد تومان در اوج قیمت‌ها، سهام به مردم فروخته‌اند و این پول را در اختیار دارند و در کف قیمت‌ها تاکنون کمتر از 9 هزار میلیارد تومان سهام خریده‌اند و بخش قابل توجهی از نقدینگی خارج شده خود را به بازار بر نگردانده‌اند. این در حالی است که، ورود پرقدرت فقط 10 هزار میلیارد تومانی، می‌تواند جهت بازار را تغییر دهد! نکته پایانی: اگرچه عوامل بسیار زیاد اقتصادی و غیراقتصادی می‌تواند عرضه و تقاضای موجود در بازار را تغییر دهد؛ اما بازار سرمایه در شرایط فعلی و برای رشد منطقی خود نیازمند ورود نقدینگی باثبات است.