#تحلیل_بازار خداحافظ آفریقا بعد از جنگ بجز دو روز شاهد تراز حقیقی منفی قابل توجه بودیم. تنش جنگ باعث شد بسیاری از سرمایه گذاران با ذکر خداحافظ بورس از بازار سهام خارج بشوند و فارغ از قیمت و شرایط نمادهای مختلف ترجیح دهند سهامشان را نقد کنند. البته در کنار این روحیه ی سهامداران، مدل حمایت از سهم های شاخص ساز (که بعضا مثل فولاد توجیه فروش هم دارند) باعث شده است تمایل به خروج بیشتر نیز شود. در نهایت امروز بعد از گذر از جو مثبت اول وقت صندوق های اهرمی، ارزش معاملات به 6500 میلیارد تومان رسید و در نهایت 75 درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند. دولت غیرقابل اعتماد امروز نامه ای بیرون آمد که ظاهرا وزارت نیرو برق تولید شده توسط سرمایه گذاری صنایع را به ایشان نمی دهد و همچنین برق سبز خریداری شده توسط ایشان را نیز با تاخیر تحویل می دهد. اگر این خبر دو سال پیش منتشر می شد احتمالا تیتر خبر اقدام عجیب وزارت نیرو یا چنین تیر توام با تعجب بود. اما در حال حاضر دیگر اقدامات اینچنین دولت ها در ایران جای تعجب ندارد و نرمال به حساب می آید. وزارت خانه های متخلف برای پنهان کردن ناکارامدی خودشان مدام در حال زدن جیب صنایع بودند، هستند و خواهند بود. بازگشت نرخ بهره از کف بعد از جنگ به دلیل تمایل به نگهداری منابع به شکل نقد و همچنین چاپ پول های انجام شده برای پوشش نیازهای ضروری دولت و غیره، نرخ سود اوراق دولتی کاهشی شد، حتی نرخ سود بین بانکی نیز کاهش پیدا کرده بود. حالا با گذشت مدت زمان بیشتر و تلاش مردم و کسب و کارها برای برنامه ریزی و همچنین نیاز مداوم دولت به انتشار اوراق، نرخ بهره روند برگشتی را تجربه کرده و نسبت به کف چند روز قبل افزایش پیدا کرده است. همانند بسیاری از کارشناس ها، فردانامه نیز پیش بینی موقت از کاهش نرخ بهره داشت و به نظر می رسد با تداوم رکود فعلی، شاهد افزایش نرخ بهره در کلیت اقتصاد باشیم. فعال شدن مکانیسم ماشه و کاهش صادرات نفتی می تواند این افزایش را تشدید کند. 📱 #فردانامه

#تحلیل_بازار منفی فرسایشی بورس امروز هم حال و روز خوشی نداشت. ارزش معاملات 6000 میلیارد تومان بود اما 83 درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند و در پایان زمان معاملاتی حدود 3300 میلیارد تومان صف فروش داشتیم. بعد از کف سازی شاخص و برگشت 7 درصدی سریع آن، بسیاری از سهام از این مسیر پیروی نکردند و در حال حاضر شاهد یک بازار منفی و فرسایشی هستیم. شرایطی که سهامداران و کسانی که در بازار مانده اند نمی دادند با زیان اتفاق افتاده و شناسایی نشده چه کنند. چرا که هر روز شاهد کاهش قیمت سهامشان هستند در حالی که شاخص کل چندان تحت فشار نیست. وضعیتی که می تواند دوره رکود بورس را بسیار طولانی کند. حباب منفی یا نمود واقعیت صندوق های اهرمی و دیگر صندوق های سهامی چندان توان فروش سهام ندارند. فارغ از برخی محدودیت ها، وضعیت بازار کاری کرده است که مدیران صندوق ها توان فروش سهام و استفاده از منابع برای ابطال واحدها را ندارند. همین باعث شده است قیمت تابلو صندوق ها نسبت به NAV در یک روند نزولی قرار بگیرد. امروز حباب منفی #دارایکم به منفی 40 درصد رسید که یک رکود به حساب می آید. بررسی فردانامه نشان می دهد این حباب منفی در واقع نشانگر عدم امکان فروش سهام است. اگر دست مدیر صندوق برای فروش به سمت پایین باز بود چه بسا الان قیمت سهام موجود در پرتفو صندوق ها بسیار پایین تر بود و NAV نیز پایین تر. به عبارت دیگر می توان ادعا نمود NAV نمود واقعی از ارزش دارایی های صندوق ها نیست همانطور که شاخص کل نمود واقعی از وضعیت بورس نیست ! تابستان گرم و رکودی تابستان گرم و رکودی ادامه دارد. شدت این رکود به قدری است که براساس شنیده ها حتی مصرف بنزین نیز در کشور کاهش پیدا کرده است. در بورس کالا بجز سیمان در بقیه کالاها چندان تقاضا و رقابتی مشاهده نمی شود و حتی سیمان نیز در مناطقی مثل اطراف تهران با افت تقاضا مواجه است. حتی در دلار آزاد نیز ما شاهد تقاضای پایین است. از طرف دیگر اما مهلت فعال شدن ماشه در حال فرا رسیدن است. باید دیدن شروع پروسه فعال شدن مکانیسم ماشه می تواند تقاضا در دلار را افزایش دهد یا نه . 📱 #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار پایدار در منفی بورس امروز را منفی شروع کرد و با ثبت ارزش معاملات نازل 4500 میلیارد تومانی منفی به پایان رسید به طوری که در پایان معاملات 94 درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند و ارزش سفارش های صف فروش حدود 5 هزار میلیارد تومان بود. بعد از گذر از دوران حمایت و خروج سنگین پول از بورس، حالا شاهد یک روند منفی فرسایشی هستیم و سهامداران تحت فشار قرار دارند. امروز برخلاف روزهای اخیر شاخص کل هم مانند پرتفوها منفی قابل توجه خورد تا شاید گزارش ها هم نشان منفی بازار داشته باشد. تر و خشک بعد از انتشار گزارش های بهار شرکت ها و همزمان با خریدهای حمایتی، تمایل به خرید سهام بنیادی گزارش محور افزایش پیدا کرده بود و برخی صنایع از جمله سیمان، نیروگاه و دارویی صف خرید داشتند. حتی برخی از نمادهای پالایشی نیز حجم تقاضای بالایی داشت. اما با افزایش فشار فروش مجدد در بازار و ناامیدی از شکل گیری روند برگشتی همه جانبه، امروز شاهد فروش در همه ی نمادها بودیم و اکثر صنایع صف فروش داشتند. ما در فردانامه تجربه جالبی داشتیم، حتی ارسال پست در مورد شرایط بنیادی برخی از نمادها نیز توام با واکنش منفی بود و انگار سهامداران حتی از دیدن پست های تحلیلی هم ناراحت هستند. شاید هم واقعا حق داشته باشند. بالاخره با برنامه های حمایتی انتظار یک برگشت و تثبیت یا به قول معروف تعادل در بازار داشتند و با شکل نگرفتن هیچ کدام از این حالت ها، حالا حتی از دیدن اسم نمادها هم ناراحت می شوند. تحرکات خرید در طلا و دلار درهم حواله که نماد تقاضا تجاری برای ارز است، نسبت به دلار در بازار آزاد تهران در سطح پایین تری قرار دارند. به نظر می رسد تجار در حال حاضر ترجیح می دهند محتاط باشند و تقاضای خودشان روی حواله درهم به نیت واردات کالا را کاهش داده اند. اما در بازار آزاد دلار و حتی طلا در بورس تقاضا دارد. در بورس روزانه شاهد ورود پول حقیقی به صندوق های طلا هستیم و این نشان می دهد تقاضای سرمایه گذاری ترجیح می دهد حداقل بخشی از سرمایه از درآمد ثابت به طلا و دلار تبدیل کند. شاید شروع فرایند فعال شدن مکانیسم ماشه این تقاضا را تقویت کند و دلار و طلا از باند درجای فعلا بالاتر بزنند. اما برای حرکت بلند، روند تقاضا در درهم حواله اهمیت دارد. 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار تحرکات امروز بورس منفی بود و در نهایت نیز ۸۹ درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند تا به راحتی بتوان گفت یک روز منفی پشت سر گذاشته شد. ارزش معاملات امروز بالا آمد و به ۴۱۵۰ میلیارد تومان رسید که البته کماکان عدد خوبی نیست. اما امروز یک نکته جالب بود، صف فروش برخی صندوق ها مثل #اهرم یا #جوانه_کوچک توسط حقیقی ها جمع آوری شد، در کنار آن شاهد خرید حقیقی در برخی نمادها نیز بودیم که البته این خریداران حقیقی با چشم انداز برگشت نتوانستند موفق به برگشت روند شوند و اکثر نمادها مجددا صف فروش شدند. این تحرکات می تواند نشانه ای از اتمام موج فروش اخیر باشد که البته در روزهای آتی مشخص خواهد شد خریداران باخبر بوده اند یا باجرات؟ استیل گنگ در جاده مخصوص امروز خودرو برای اولین بار بعد از جنگ قابل معامله شد و بدون دامنه نوسان به معاملات برگشت. به همین دلیل شاخص بازگشایی و صف فروش این نماد در حدود منفی ۲۷ درصد بودیم و خودرو تمام منفی حدود ۵۰ روز بسته بودن را در یک روز خورد. اما نکته جالب #خودرو، شفاف سازی در طول بازارش بود که از ۷ نهاد دولتی و غیره شکایت کرده و تاوان دخالت های آنها در قیمت گذاری و زیان ایجاد شده را خواسته است. این گنگ بازی توسط مدیران ایران خودرو بسیار جالب بود. احتمال به نتیجه رسیدن چنین شکایت‌هایی سخت است اما احتمالا این فیگور در مقابل احتمال کارشکنی وزارت صمت در مورد افزایش نرخ اخیر صورت گرفته است. احتمال این وجود دارد که مدیران وزارت صمت برای فشار به مدیران خودرو، پرونده‌ی افزایش نرخ اخیر را تعزیراتی کنند، حالا به نظر می رسد ایشان دست پیش گرفتن و قبل از صمتی ها، شکایت گذشته را کردند. 📱 #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

🟧بازار سرمایه خریدار ۷۸ درصد از اوراق دولتی! 🟩در نهمین مرحله حراج اوراق اسلامی سال ۱۴۰۴، از مجموع ۳۱ همت از اوراق عرضه شده اراد ۲۲۴، ۲۲۵ و ۲۲۶ حدود ۲۷ همت اوراق با نرخ میانگین موزون ۲۸.۴ درصد به فروش رسید. 🟩در این حراج، موسسات بانکی ۵.۸ همت از اراد ۲۲۵ را خریداری کردند و خریداران حقیقی و حقوقی بازار سرمایه، ۲۱.۱ همت خریدار بودند! 🟩ارزش تامین مالی دولت در ۹ حراج انجام شده بیش از ۱۴۱ همت بوده و مجموع خرید اوراق بازار سرمایه در ۳ حراج اخیر، ۵۳.۴ همت (حدود ۳۸ درصد) است! برخلاف اخبار و اقوال، بنظر می‌رسد این بازار سرمایه است که در حال حمایت از دولت است. #اوراق #نرخ_بهره #اراد #اخزا 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مثبت از خشکی بازار سهام بعد از جنگ بقدری با بدبینی مواجه شد که تقریبا هر که می خواست سهم بفروشد، فروخت و با دو موج فروش پشت سر هم (که البته در شاخص کل این دو موج احساس نشد) قیمت اکثر سهم ها اصلاح قابل توجهی کرده است. به همین دلیل بازار با اشباع فروش مواجه شد و چند خبر مثبت در مورد احتمال مذاکره ی قریب الوقوع باعث شد خریداران به بازار برگردند و امروز به نسبت بازار رو به بالایی تجربه شود. البته ارزش معاملات کماکان پایین و در ۴۲۰۰میلیارد تومان بود که نشان می دهد خریداران خیلی زیاد هم نیستند. بازار هم در نهایت مثبت بسته شد و ۵۳ درصد از نمادها در محدوده ی مثبت به کار خودشان پایان دادند. خرید بانکی امروز نمادهای بانکی تقاضای خرید بیشتری نسبت به سایر گروه های پرتراکنش و بزرگ داشتند. خیلی ها به واسطه خبر مذاکرات FATF و همچنین شایعات در مورد مذاکرات هسته ای اقدام به این خرید کردند. اما واقعیت این است که برخی از نمادهای بانکی که ما بعد از این آنها را بانک های عملیات محور می نامیم، به محدوده های جذابی از نظر ارزندگی رسیده اند. از طرف دیگر ترکیب پول گران و تورم بالا به نفع بانک هایی شده است که تراز عملیاتی مناسبی دارند و می توانند فعالیت کنند. در خرید امروز خیلی از نمادهای بانکی که شاید عملیات محور هم نباشند مورد توجه و مورد تقاضا بودند، اما در ادامه ی امسال تحت هر سناریویی (بجز جنگی که کشور را به طور کامل و به صورت ادامه دار درگیر کند) بانک های عملیات محور بازده خوبی خواهند داد. استراحت یا اصلاح در دلار و طلا؟ امروز بعد از چند روز مداوم شاهد افت قیمت دلار و طلا بودیم. رشد چند روز اخیر دلار و طلا و رسیدن دلار به محدوده های مقاومتی در کنار اخبار و شایعات پیرامون مذاکرات FATF و به تعویق افتادن ماشه باعث شد خریداران کمی دست نگه دارند. در کنار آن به جهت نبود پول در بازارها و کنترل رشد نقدینگی، تقاضا ذاتا خیلی هم قوی نبود و این دو عامل دست به دست هم داد تا دلار و طلا به استراحت بروند. به نظر می رسد رشد شتابان دلار و طلا نیاز به محرک دارد تا متقاضیان ارز تجاری وارد بازار بشوند و درهم را بالا بکشند که هنوز این اتفاق نیافته است. #فردانامه

#تحلیل_بازار مثبت به منفی بورس امروز را مثبت شروع کرد ولی خیلی سریع جو عمومی بازار منفی شد و در نهایت نیز ۶۹ درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند و ارزش معاملات نیز به ۴۷۰۰ میلیارد تومان رسید. بخشی از بازار که چشم انداز تیره و تار ندارد، در حال حاضر در محدوده ی ارزنده‌ای برای خرید قرار دارد ولی خوب تقاضا هم به قدری نیست که خریداران عجله ای برای خرید داشته باشند و با تامل و آرامش سهم می‌خرند. لذا وقتی کمی قیمت‌ها از کف فاصله می گیرد، خریدار دست نگه می‌دارد، اما فروشنده که از ریسمان سفید و سیاه هم می ترسد، با هر رنج منفی فرار را بر قرار ترجیح می دهد. اگر اتفاق بد نظامی در کوتاه مدت پیش نیاید، تعادل در حال شکل گیری است. بعد از تعادل با خبر سیاسی مثبت ممکن است نوسان مثبت تجربه شود، ولی در کل فعلا تعادل از صعود برای بورس مهم تر است. مثبت زعفرانی با شایعه ی زنگنه؟ زعفران در فصل قبل از برداشت محصول جدید قرار دارد که معمولا در این مقطع تقاضا برای موجودی انبار افزایش پیدا می کند. در یک ماه گذشته دو صندوق زعفران بازده ۹ و ۶ درصد داشته اند که البته این بازده از رشد NAV آنها بالاتر بوده است. امروز هم این دو صندوق مثبت بودند اما نشانه ای از روند صعودی قوی ندارند. دیروز اظهارنظری به نقل از زنگنه نماینده ی مجلس در گروه های بورسی چرخید که ارز توافقی قرار است حذف شود و ارز اشخاص جایگزین شود که البته در ادامه ی این اظهارنظر مشخص بود این حرف با هدف کالاهای کشاورزی بیان شده است. به نظر می رسد ممکن است این موضوع محرکی برای بازار زعفران قلمداد شود، زعفرانی که علی رغم بازده خوب در سال های قبل، در یکسال گذشته اصلا بازده جذابی نداشته است. مثبت عملیات محور بانکی روز گذشته در مورد جنس مثبت گروه بانکی صحبت کردیم که افت قیمت و ارزنده شده به همراه شایعه مذاکرات FATF باعث تقاضا برای این گروه شد. همان دیروز نیز به این اشاره شد که بهتر است تمرکز در گروه بانکی روی بانک های عملیات محور باشد تا غیره. جالب اینجاست امروز با وجود عرضه نمادهای پرتراکنش و معروف گروه، نمادهای عملیات محور مثبت و حتی با صف خرید بسته شدند. 📱 #فردانامه

#تحلیل_بازار سهام عدالت و وزیر اقتصاد امروز مصاحبه‌ای از رئیس سازمان خصوصی سازی مبنی بر تصمیم برای آزاد سازی سهام عدالت ظرف دو تا سه ماه آینده منتشر شد که در میان فعالین بازار مورد توجه قرار گرفت . آزاد سازی سهام عدالت در وضعیت فعلی فارغ از اهمیت قیمت فروش و در نظر گرفتن صرفه و صلاح مالکین سهام عدالت، به دلیل ناپایداری شرایط بازار می‌تواند فشار فروش سنگینی ایجاد کرده و بر پیکر بی‌جان بازار لطمه ای دیگر وارد کند. تصمیم گیری در خصوص این موضوع نیازمند در نظر گرفتن منافع بلند مدت سهامداران و حفظ ثبات بازار سرمایه است و انتظار می‌رود سیاست گذار و وزیر اقتصاد قبل از هرگونه اقدام و اظهار نظر رسمی این فاکتور ها را بررسی کنند . تداوم ضعف در سمت تقاضا افت سراسری قیمت سهام در روزهای اخیر، بیشتر ناشی از ضعف سمت تقاضا بوده تا فشار عرضه و قدرت فروشندگان. این کمبود تقاضا باعث کاهش متوازن قیمت در اغلب سهام و صنایع، فارغ از فاکتورهای بنیادی و عملکرد شرکت‌ها شده است. در نتیجه، بسیاری از سهامداران برای جلوگیری از زیان بیشتر، اقدام به فروش دارایی خود کرده‌اند. مادامی که این روند ادامه دار باشد رکود حاکم بر فضای فعلی بازار ادامه دار خواهد بود . آیا بازار به سطوح قیمتی جذاب رسیده است ؟ مارکت بورس ایران پس از افت ۱۷ درصدی شاخص کل در دوماه اخیر، در پایان معاملات امروز به حدود ۸۶۰۰ همت یا ۹۳ میلیارد دلار کاهش یافت. سود محقق شده کل بازار در سال گذشته حدود ۱۴۰۰ همت بود و انتظار می‌رود در سال ۱۴۰۴ با رشد ۲۸٪ به حدود ۱۸۰۰ همت برسد . کف p/e ttm بازار طی سالیان اخیر همواره در محدوده ۶ واحد خود را حفظ کرده و سطوح پایین تر به صورت مقطعی تاچ شده است بنابرین می‌توان گفت p/e fw ۴.۷ واحد بازار، جذابیت لازم را برای سرمایه گذاری دارد . مقایسه نسبت های تاریخی بازار با متغیرهایی نظیر نقدینگی، GDP، قیمت طلا، آپارتمان و ... نیز همه حاکی از این موضوع هستند که بازار سهام در صورت بهبود چشم انداز سیاسی و کاهش تنش‌ها می‌تواند بازدهی جذابی را محقق کند . #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده https://eitaa.com/Share_analysis

#تحلیل_بازار سکوت بره ها بازار سهام امروز یکی از بدترین روزهای بعد از جنگ را سپری کرد. ۲۵۶۶ میلیارد تومان ارزش معاملات در حالی که ۹۲ درصد از نمادها در محدوده‌ی منفی بسته شدند. کماکان موج ناامیدی و فروش ادامه دارد و البته قیمت سهم‌ها خصوصا در بخش کوچک و متوسط بازار هر روز بیشتر به زیر ارزش ذاتی می رود. حال و روز تابلو خوب نیست. فضای سمی فضای عمومی بازار سهام به شدت سمی است. بسیاری از عزیزان فعال در فضای مجازی و فضای رسانه‌ای تحت تاثیر فشار سنگین بازار سهام در دو ماه گذشته آستانه‌ی تحمل پایینی پیدا کرده اند. اکثریت این عزیزان هدفشان بهبود شرایط بورس است اما واقعیت این است با برچسب زنی به همدیگر مشکلی حل نمی‌شود. چند وقت پیش در فردانامه در مورد شرایط صندوق‌های اهرمی مطالبی منتشر کردیم، بعد دیدم نسبت به آن مطالب انتقاد شده و واقعیت این است دیگر مطلب انتقادی نزدیم. حالا اگر مثلا کسی جلسه ای می رود قطعا هدفش پیدا کردن راهی برای بهبود وضعیت بازار است. پرداختن به حواشی منفعتی ندارد. دلار می جهد؟ بعد از جنگ علی‌رغم انتظارات، دلار جهشی حرکت نکرد که دلایل خودش را دارد و باید به آن پرداخت. اما به مرور شاهد افزایش تقاضای ناشی از ترسد در دلار و طلا هستیم. حباب طلا کمی افزایش پیدا کرده است و این نشان می دهد برخی انتظار حرکت دلار در کوتاه مدت را دارند. البته به نظر مادامی که شروط کلان برای جهش محیا نباشد، حداکثر سقف کوتاه مدت همان سقف قیمتی می تواند باشد. 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار مثبت و تثبیت بازار سهام پس از ۲۴ روز ریزش پیاپی، امروز با معاملات مثبت آغاز شد و در نهایت پس از مدت‌ها با رنگ سبز تقریباً یک‌دست به کار خود پایان داد. همان‌طور که در تحلیل سه‌شنبه هفته گذشته اشاره کردیم، افت قیمت سهام و جذابیت خرید در کنار اشباع فروش و کاهش قدرت فروشندگان، شاخص کل را در محدوده ۲.۴ میلیون واحد در کوتاه مدت تثبیت کرده است. نکته مهم در شرایط کنونی، بررسی کیفیت معاملات روزهای آینده و آمادگی برای سناریوهای محتمل است. انتظار می‌رود در هفته‌های پیش‌رو و با نزدیک شدن به موعد فعالسازی مکانیزم ماشه شاهد افزایش اخبار و تحولات سیاسی باشیم. این تحولات می‌تواند مسیر کلی بازار را مشخص کند. کنترل عرضه بخش قابل توجهی از سهام شناور توسط نهادهای حمایتی و حقوقی‌ها جمع‌آوری شده است. مدیریت عرضه توسط این گروه‌ها می‌تواند تأثیر زیادی بر روند بازار داشته باشد. این موضوع باعث می‌شود فعالان بازار با اطمینان خاطر کمتری نسبت به خریدهای آینده و به اختصار بی سهم نمادن مواجه شوند  و ترجیح دهند برای بهره‌بردن از قیمت‌های فعلی، خریدهای خود را به صورت پله‌ای انجام دهند؛ اقدامی که خود می‌تواند به بهبود وضعیت بازار کمک کند. بهترین سرمایه‌گذاری تنوع ابزارها و صنایع بازار در سال‌های اخیر فرصت‌های بیشتری را پیش‌روی سرمایه‌گذاران قرار داده است؛ موضوعی که تا اواسط دهه ۹۰ چندان در دسترس نبود. در شرایط فعلی، صنایعی که دارای بازده نقدی مناسب، توانایی رشد متناسب با نرخ تورم و ثبات در تولید و حاشیه سود هستند، برای سرمایه‌گذاران جذاب‌تر به نظر می‌رسند. بازار نیز معمولاً از این صنایع به‌عنوان گزینه‌های امن در دوره‌های بی‌ثباتی یاد می‌کند. در بخش ابزارهای مالی، وضعیت اقتصادی کشور موجب شده است که صندوق‌های طلا به دلیل رشد نرخ دلار و افزایش ریسک، و صندوق‌های درآمد ثابت به دلیل سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی و رشد نرخ بهره، طی ماه‌های اخیر به مقاصد اصلی سرمایه تبدیل شوند. با این حال باید توجه داشت که هر صنعت یا ابزار، در شرایط خاص خود می‌تواند جذاب یا برعکس از اولویت خارج شود. از آنجا که پارادایم‌های اقتصادی ماهیتی زمان‌بر دارند، انتخاب ابزار باید متناسب با مقطع و شرایط انجام شود، نه صرفاً بر پایه نقد یا نفی. در این مسیر، تدوین یک استراتژی سرمایه‌گذاری مشخص و تشکیل سبد دارایی متنوع علاوه بر کنترل ریسک، به مدیریت بازده نیز کمک می‌کند؛ اقدامی که لازمه هر سرمایه‌گذار حرفه‌ای است.. 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار بازار داغ شایعات این روزها مسائل سیاسی و نظامی در صدر خبرها قرار گرفته‌اند؛ از درگیری های خاور میانه گرفته تا تحولات بین روسیه و اوکراین. همگی به تیترهای داغ رسانه‌ها بدل شده‌اند. در این میان اما بازار شایعات نیز داغ تر از گذشته است و باعث شده حجم قابل توجهی از اخباری که روزانه مخابره می‌شوند، صرفا شایعاتی بی‌پایه و اساس باشند؛ از خبر تعطیلی سفارتخانه‌ها و آتش‌سوزی‌های گسترده در انبارهای نفتی گرفته تا گمانه‌زنی درباره آغاز مذاکرات مستقیم و اظهارنظرهای مقامات. بازار در سیکل‌های صعودی و نزولی به اخبار خلاف جهت روند توجه نمی‌کند درحالی که حساسیت بالایی نسبت به شایعات پیرامون روند دارد. همین موضوع نشان می‌دهد که بخش مهمی از رفتار فعالان اقتصادی تحت‌تأثیر هیجانات لحظه‌ای قرار دارد و اتمسفر هیجانی روند ها تشخیص اخبار صحیح و غلط را دشوار می‌سازد. فعالین بازار باید ضمن پرهیز از سوگیری‌های رفتاری، باید اخبار و حوادث را از منابع خبری موثق پیگیری کنند تا دچار خطا نشوند . افزایش عرضه بازار امروز در حالی به کار خود پایان داد که اغلب سهم ها نسبت به قیمت بازگشایی در سطوح پایین تری قرار داشتند. ارزش معاملات سقف ۱۰ روزه را شکست و تعداد فعالین نیز افزایش داشت . کماکان بازار در بلاتکلیفی به سر می‌برد و نمی‌توان از آن انتظار برگشت قیمتی V شکل داشت . بازار در مدت زمان کم اصلاح قیمتی زیادی را تجربه کرده و نیاز به صرف زمان و تثبیت خود در این نواحی دارد تا به موازات شفاف شدن وضعیت برای ادامه مسیر تصمیم بگیرد . قیمت گذاری خودرو با فرمول کاست پلاس شورای رقابت در تازه‌ترین مصوبه خود، فرمول جدیدی برای قیمت‌گذاری خودروهای داخلی اعلام کرد. بر اساس این مصوبه که در جلسه ۵۴۳ شورا به تصویب رسیده، تعیین قیمت خودرو از این پس بر مبنای روش کاست‌پلاس انجام خواهد شد؛ بدین معنا که خودروسازان موظف‌اند تمامی هزینه‌های تولید را محاسبه کرده و با افزودن حاشیه سود معقول، قیمت نهایی محصول را اعلام کنند. طبق اعلام شورا، وظیفه سازمان حمایت از مصرف‌کنندگان و تولیدکنندگان، صرفاً نظارت بر صحت محاسبات و جلوگیری از انحراف قیمت‌ها خواهد بود. در صورت مشاهده اختلاف یا قیمت‌گذاری خارج از چارچوب، سازمان می‌تواند اقدام به اصلاح و برخورد قانونی کند. این تصمیم در شرایطی اتخاذ می‌شود که اختلافات میان وزارت صمت و خودروسازان، به‌ویژه ایران‌خودرو، بر سر نحوه قیمت‌گذاری در ماه‌های اخیر بالا گرفته بود. اکنون با اجرای فرمول کاست‌پلاس خودروسازان عملاً نقش پررنگ‌تری در فرآیند قیمت‌گذاری پیدا می‌کنند و باید به مرور زمان تاثیرات این مصوبه را در گزارشات شرکت ها رصد کرد . 📱 #فردانامه #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار بلاتکلیفی پس از شروع آتش‌بس میان ایران و اسرائیل، بازارهای مختلف دارایی شامل سهام، طلا، دلار، مسکن و خودرو به تدریج خود را با شرایط جدید تطبیق داده‌اند. به عنوان مثال، قیمت سهام کاهش یافته، در حالی که طلا و دلار رشد قیمت داشته‌اند و سایر دارایی‌ها نیز تغییرات قیمتی متناسب با شرایط جدید را تجربه کرده‌اند. در حال حاضر، این بازارها به نقاطی رسیده‌اند که برای ایجاد نوسان جدید نیازمند محرک‌های تازه سیاسی یا نظامی هستند و به اصطلاح در بلاتکلیفی به سر می‌برند . بنابراین، سرمایه‌گذاران برای دستیابی به بازدهی مطلوب، می‌توانند از هم‌اکنون و با توجه به استراتژی و تحلیل خود، به تدریج پوزیشن‌گیری کنند. چرا که با حل شدن معما، تغییرات قیمتی به سرعت رخ می‌دهند و ممکن است فرصت گرفتن بازدهی مطلوب از دست برود. انقباض مالی در بودجه وزیر اقتصاد اعلام کرده است که دولت در بودجه ۱۴۰۴ قصد دارد بخشی از هزینه‌های خود را کاهش دهد؛ اقدامی که ممکن است تبعات سیاسی به دنبال داشته باشد. بررسی سخنان وزیر اقتصاد نشان می‌دهد که مصارف عمومی و تبصره‌های حمایتی و یارانه‌ای دولت در بودجه آینده دستخوش تغییر خواهند شد. این اصلاحات می‌توانند تا حدی فشار تأمین مالی دولت بر بازارها را کاهش دهند و فضای بیشتری برای فعالیت‌ برای بنگاه های اقتصادی فراهم کنند. تغییر در سیاست تخصیص ارز ؟ اظهارات امروز مدنی‌زاده را می‌توان به‌عنوان یکی از صریح‌ترین مواضع دولت درباره سیاست ارزی تلقی کرد. تأکید او بر تک‌نرخی شدن ارز، نشان‌دهنده عزم برای اصلاح ساختاری بازاری است که سال‌ها با نرخ‌های متعدد اداره شده و پیامد آن گسترش رانت، قاچاق و بی‌ثباتی بوده است. تجربه نشان داده هر بار که دولت با رویکردی پوپولیستی سعی در تثبیت مصنوعی نرخ ارز داشته، فشار بر ذخایر ارزی، افزایش تقاضای سفته‌بازانه و در نهایت جهش‌های شدیدتر رخ داده است. با این حال، گذار به نظام تک‌نرخی اگرچه در ظاهر راه‌حل منطقی و اجتناب‌ناپذیر است، اما چالش‌های جدی دارد. اصلاح قانون مبارزه با قاچاق کالا و ارز و همچنین هماهنگی بین دستگاه های اجرایی و وجود ذخایر کافی از جمله این چالش ها است . قاعدتا اثرات این سیاست گذاری علاوه بر کاهش هدر رفت منابع و جلوگیری از توزیع رانت، در عملکرد و افزایش سودآوری بنگاه ها نیز محسوس خواهد بود . 📱#فردانامه #حسن_کاظم‌زاده