#چند_نکته
5 نکته که در معاملات این هفته باید به آن توجه کنیم:
1) مذاکرات در سطح کارشناسی ادامه دارد. فعلا روند آن مثبت است و اگر می خواهیم با توجه به آن تصمیم بگیرم، فعلا نمی توان انتظار نتیجه مشخص از آن داشت. انتظار داشتیم هفته گذشته اخبار مشخص تری از روند مذاکرات مخابره شود ولی ظاهرا روند به قدری کند پیش می رود که انتظار حصول نتیجه مشخص، انتظاری عجولانه است. البته در همین حین اخبار مثبت اما نامشخص از آن مخابره شده و می شود و در کنارش ظاهرا دسترسی ایران به برخی منابع ارزی اش راحتتر شده است. در هر صورت این هفته حداکثر می توانیم انتظار داشته باشیم حداکثر کمی مواضع دو طرف به همین نزدیک شده باشد.
2) تا انتهای هفته گزارش های 9 ماهه منتشر خواهد شد. اگر قصد خرید سهمی را داریم بد نیست به گزارش 9 ماهه ی آن توجه کنیم و یک موقع سهمی با عملکرد ضعیف 9 ماهه (خصوصا عملکرد دور از انتظار بازار) نخریم. همچنین اگر قصد فروش سهمی را داریم به عملکرد 9 ماهه آن توجه کنیم تا شاید با یک عملکرد مناسب امکان فروش در قیمت های بالاتر را بدهد.
3) قیمت کامودیتی ها بجز اوره هفته ی بسیار خوبی را سپری کرد. البته در بین پلمیرها و الفین ها هم بودند کالاهایی که با افت قیمت داشتند. اما نفت، فلزات رنگی (مس، روی، آلومینیوم) و زنجیره فولاد هفته خوبی را پشت سر گذاشتند. اگر اتفاق دور از انتظاری نیافتد، فولادی ها، فلزی ها و پالایشی های تولیدکننده این محصولات که گزارش 9 ماهه خوبی هم منتشر خواهند کرد، می توانند رشد داشته باشند. با توجه شرایط بازار احتمال رشد در گروه پالایشی و روی بیشتر به نظر می رسد.
4) دلار به حالت شلِ خودش ادامه خواهد داد و نقطه نوسانش از 30 به 28 هزار تومن منتقل شده است. در واقع فعالان دلار با مشاهده روند مذاکرات قیمت آن را 2 هزار تومن کاهش دادند و در حال حاضر اخبار را پیگیر هستند و کار خاصی نمی کنند. البته نیما که نرخ مهم برای بازار سهام است، به رشد هفتگی خودش ادامه خواهد داد
5) انتظار می رود شنبه نرخ سود بین بانکی کاهش یابد. به نظر می رسد نرخ سود بین بانکی، نرخ بانک مرکزی (ریپو) و نرخ بازده اوراق امکان یک درصد کاهش دیگر را داشته باشند. البته روز یکشنبه و دوشنبه می توان دید که آیا باز هم نرخ کاهش پیدا می کند یا نه. کاهش نرخ بهره و کنترل آن فعلا آرامشی را در بازاری ها بوجود آورده است و اگر همین روند ادامه پیدا کند می توان به بازار امیدوار بود.
#چند_نکته
پنج نکتهT قبل از معاملات این هفته
1) گزارش های 9 ماهه منتشر شد و علاوه بر بمباران سه روزه کدال، شاهد انواع تحلیل های از سوی گروه های تحلیل داده بودیم. پالایشی ها بهتر از انتظار عمل کردند، سیمانی ها و دارویی ها عموما خوب بودن، فلزی ها اکثرا مطابق انتظار بودن که همین هم خوب است. بعضی شرکت ها هزینه های عجیب و غریب داشتند. حاشیه سود شرکت های تولید کننده کالای مصرفی مثل لاستیک و شوینده خیلی خراب شده، مالیات های جدید هم به صورت های مالی اضافه شده مثل شکربن و شسپا. در کل گزارش ها خیلی از انتظار بازار متفاوت نبود، اما قیمت ها به قدری اصلاح کرده اند که همین گزارش ها هم تاثیر مثبت می گذارند.
2) بازارهای مالی بین المللی (بازار سهام، رمزارز) در روندی نزولی به اصلاح خودشون ادامه می دهند و هنوز خبری از کف نیست. بازارهای کالایی تا اینجای کار مسیر متفاوتی را طی کرده اند و رشد کرده اند. نفت 87 دلاری، مس نزدیک 10 هزار دلار، روی 3700 دلاری. فولاد و زنجیره مواد اولیه هم رشد داشته اند. محصولات پایین دست پتروشیمی ولی افت قیمت سنگینی تجربه کرده اند. اوره هم در قراردادهای آتی افت قابل توجهی داشته است. خلاصه اینکه برندگان دوران کرونا در حال تبدیل شدن به بازندگان هستند. برخی از رمزارزها از سقف قیمتی خودشون 70 تا 80 درصد اصلاح کرده اند.
3) مذاکرات وین به قدری ادامه دار شده که دیگه اخبار لحظه به لحظه را کسی پیگیری نمی کنه. حالا صحبت از اواسط بهمن است برای حصول نتیجه. همین که نشستن و به صحبت ها ادامه می دهند نکته مثبتی است ولی اینکه کی و با چه کیفیتی نتیجه حاصل بشود مشخص نیست. برای هفته ی پیش رو ایده ای در این زمینه نداریم
4) دوماه اخیر یکی از بدترین دوران تصمیم گیری اقتصادی را تجربه کرده ایم. یکی از بندهای طرح حمایت از بازار سرمایه تعیین سقف برای نرخ گاز بود. همه ی دولتمردان می گویند که این 10 بند ابلاغ شده اما در بودجه از این بند اثری نیست. واقعا اقتصاد کشور نیاز به سیاست گذاری درست دارد وگرنه به خاطر گرانفروشی گاز توسط دولت به صنایع یک به یک شاهد تعطیلی مجتمع های پتروشیمی و پس از آن سایر صنایع خواهیم بود.
5) بانک مرکزی به آرامی در حال کاهش نرخ سود است. برای شنبه کاهش سنگینی در نرخ سود بین بانکی نمی توان انتظار داشت. باید ببینیم دوشنبه نرخ سود بانک مرکزی کاهش خواهد داشت یا نه. سیاست های پولی انبساطی ادامه دارد و با شروع بهمن ماه وارد دوره ای می شویم که باید اثرات رونقی آن در بورس دیده شود. هفته اول بهمن نشان خواهد داد که این برآورد درست است یا نه. اگر اتفاق جدید منفی نیافتد، انتظار داریم عملکرد بورس در بهمن ماه بهتر شود
#چند_نکته
پنج نکته که قبل از معاملات این هفته باید به آن توجه کنیم:
1) پس از مدت ها مذاکره و گمانه زنی های مختلف در آستانه شروع مجدد مذاکرات احیای برجام، دولت بایدن برخی از تحریم های برنامه غیرنظامی هسته ایران را از تحریم معاف کرد. از زمان خروج ترامپ از برجام این برای اولین بار است که به صورت رسمی حرکتی از سوی دولت آمریکا در جهت احیای مجدد برجام صورت می پذیرد. مذاکرات و توافق (تفاهم، برجام یا هر اسم دیگری برایش می گذارید) وارد فاز جدیدی شده است و این موضوع هم نرخ دلار را تحت تاثیر می گذارد و هم بر روی شرکت های بورسی اثرهای متفاوتی در کوتاه مدت و بلندمدت دارد. در معاملات این هفته باید در نظر داشته باشیم که مهمترین موضوع درگیر بازار با آن اخبار این مذاکرات خواهد بود.
2) نرخ دلار آزاد در آخرین معاملات 27400 تومن بوده است. فعلا تعیین نرخ ارز مجددا تحت کنترل بانک مرکزی است. باید ببینیم نظر بانک مرکزی برای نرخ تعادلی دلار چند خواهد بود. شواهد و قرائن نشان می دهد برای سال بعد نرخ 24 تا 25، نرخ هدف در نظر گرفته شده است، اما اینکه در کوتاه مدت در اثر شوک توافق چقدر کاهش تجربه شود و بعد از آن با چه فرمتی تعادل ایجاد شود فعلا قابل برآورد نیست
3) نفت پس از مدتها قیمت های نزدیک به 100 دلار را در حال تجربه کردن است. سایر کامودیتی ها هم از فاز نزولی و ترس خارج شده اند. نکته اول اینکه باید بین بازارهای مالی بین المللی (بورس هایشان)، بازار کریپتو و کامودیتی ها تفکیک در نظر گرفت و در نظر داشت که عملکرد این سه بازار در یک و دو سال آتی متفاوت از هم خواهد بود. نکته دوم اینکه هر چقدر در کوتاه مدت نرخ دلار و برجام مورد توجه باشد، در بلندمدت نرخ های واقعی فروش اهمیت پیدا خواهد کرد. فعلا در کوتاه مدت آن چیزی که برای بازار مهم است اثرات منفی ناشی از کاهش احتمالی نرخ دلار خواهد بود و اگر کسی با افق کوتاه مدت ترید می کند باید به این موضوع توجه کند که در صورت کاهش نرخ دلار قیمت سهام کامودیتی هم کاهش پیدا خواهد کرد.
4) این هفته در مورد بودجه هم قاعدتا اخباری خواهیم داشت. باید ببینیم بالاخره از کمیسیون تلفیق دست از سر کچل بودجه خواهد برداشت یا نه
5) هفته پیش رو هفته جدال در بازار است. جدال بین حمایت کنندگان و مقاومت، جدال بین نرخ دلار و نرخ کامودیتی، جدال بین فروشندگان و خریداران نمادهای موسوم به برجامی. اگر درگیری قابل توجهی صورت بگیرد و همراه با ارزش معاملات میانگین بیش از 4 هزار میلیارد تومن کندل های سبز تجربه شود می توان امیدوار بود یک موج صعودی شکل بگیرد. در غیر اینصورت بایستی دست به دامن حمایت 1240 باشیم. موفق و پرسود باشید.
#چند_نکته
5 نکته که قبل از معاملات این هفته باید در نظر بگیریم
1) مذاکرات هسته ای به مرحله ی نهایی رسید. هفته پیش رو باید نتیجه چندین ماه مذاکرات بیرون بیاید. فارغ از تمام اثرات کوتاه مدت و بلندمدت گشایش های بین المللی برای ایران، نرخ کوتاه مدت و نرخ تعادلی دلار الان برای بازارها اهمیت بسیار بسیار بیشتری نسبت به سایر موارد دارد. دسترسی به منابع ارزی بلوکه شده از قبل، درآمدهای ارزی جدید و کیفیت دسترسی به آن البته چیزی نیست که خیلی زود و شفاف بتوان مشخص کرد. باید توجه داشت که در کنار رشد درآمدهای ارزی هم به دلیل نتایج مذاکرات و هم به دلیل رشد قیمت های جهانی کالاها، نیازهای ارزی هم افزایشی خواهد بود. تراز ارزی جدید فعلا مشخص نیست. فعلا با تصورات بهبود در برخی صنایع و احتمال ریزش نرخ دلار بازار پیش خواهد رفت.
2) قیمت های جهانی افزایشی هستند. هم زمان هم در سمت عرضه اختلال بوجود آمده، از آن طرف تقاضا هم رو به فزونی گذاشته است. در نتیجه نه تنها شاهد افت در قیمت های جهانی نبودیم (چیزی که خیلی ها پیش بینی می کردن و براساس آن بازار را گران تفسیر می کردند) بلکه قیمت های جهانی در بسیاری از کالاها مثل روی، آلومینیوم، نفت و غیره در حال تجربه یی قیمت های بالایی هستند. خیلی ها معتقد هستند چون مثلا هم اسلب قرار بشه 400 دلار و هم دلار قرار بشه زیر 20 هزار تومن پس پی به ای فولاد 6 است نه 4. اسلب و اینا که فعلا زدن بالا. ببینیم اگر دلار هم اعداد مورد تصور را تجربه نکرد این عزیزان از حرف خود برمی گردند یا نه. قیمت های جهانی از آن روندهایی در حال تجربه است که هر 15 20 سال یکبار برای خام فروشان جهان نازل می شود. بهش توجه کنیم.
3) در سهم های بزرگ علی رغم وجود اوردرهای حمایتی، تقاضای نقدینگی برخی هلدینگ ها و صندوق های بازنشستگی باعث افزایش عرضه شد. شاید بعد از عید این عرضه ها فروکش کند ولی فعلا قبل از عید باید به این نکته توجه کرد. به همین دلیل ممکن است عرضه در برخی از این شرکت ها در هفته آتی قابل توجه باشد.
4) در هفته گذشته توجه به سهم های کوچک با پی به ای پایین افزایش پیدا کرد. احتمالا در هفته پیش رو هم این روند ادامه پیدا کند. حتی برخی از سهم ها که همیشه نسبت به سود و درآمد خودشون قیمت های بسیار بالایی را تجربه می کردند، نیز به نوعی بنیادی شده اند. کی از این بازار ارزان خلاص خواهیم شد خدا داند، ولی توجه به سهم های ارزان کوچک را نباید از دست داد
5) به یک نکته مهم باید توجه کرد، فعلا هیچ تمایلی از سمت مردم برای سرمایه گذاری در بورس وجود ندارد، به همین دلیل اگر سهمی را می خرید به هوای اینکه 20 30 درصد بالاتر کسی بیاد صف بزنه و از شما بخره احتیاط کنید. فعلا سخته این شکلی سود کرد.
#چند_نکته
5 نکته که در معاملات این هفته بایستی به آن توجه کنیم:
1) بازار دو هفته ِی رشدی را تجربه کرده است و در این 9 روز میانگین ارزش معاملات خرد 5730 میلیارد تومن بوده که عدد قابل توجهی است. در این 9 روز شاخص کل نزدیک به 7 درصد و شاخص هم وزن حدود 8/3 درصد رشد کرده اند. با توجه به اتمام معاملات در روز چهارشنبه در شرایطی که قیمت های آخرین معامله از قیمت های پایانی کمتر بود، انتظار می رود هفته منفی شروع شود. اگر در منفی ها ارزش معاملات بالا حفظ شود احتمالا بازار با یک دست به دست شدن و استراحت روند را به سوی بالا ادامه خواهد داد. در غیر اینصورت در شرایطی که در منفی ارزش معاملات کاهش بیابد، فعلا باید اصلاح را تجربه کرد.
2) هیجان های ناشی از تنش جنگ در کامودیتی ها آرام گرفته و بازارها در حال پیدا کردن تعادل هستند. البته اختلال در تامین مواد اولیه حوزه انرژی، فلزات اساسی و مواد غذایی ادامه دارد. در ماه های آتی اثرات اقدامات کوتاه مدت کنترلی نیز خواهد گذشت. ما عادت داریم با نوسان قیمت های جهانی هیجان مثبت و منفی از خود نشان دهیم. اما برای سرمایه گذار میانگین قیمتی که شرکت می تواند با آن اقدام به فروش کند اهمیت دارد. فعلا میانگین ها به قدری بالاست که شرکت های کامودیتی محور فعلا جذاب باشند.
3) دلار هم به مرور در حال بالاتر آمدن است. خیلی ها منتظر بودند اخباری از توافق حاصل شود و نیازهای ارزی خودشان را با نرخ های پایین تر برآورده کنند اما وقتی این انتظار برآورده نشد، طبیعتا مصارف تا یک زمانی می تواند تاخیر داشته باشد. از طرف دیگر تورم جهانی همانگونه که بر درآمدهای ارزی تاثیر مثبت گذاشته، بر مصارف ارزی نیز تاثیر منفی می گذارد. به همین دلیل شاید سیکل های کاهش تقاضا در اوایل تابستان امسال اتفاق نیافتد. اما نکته قابل توجه این است که با همه خبرسازی ها در مورد آزاد شدن ارزهای بلوکه شده دلار واکنش منفی نشان نداد. لذا در هفته پیش رو باید به این نکته توجه داشت که ارز در سال جدید حدود 5 درصد تا اینجا رشد تجربه کرده.
4) هفته ی آتی احتمال دارد ارزش مدنظر برای واگذاری بلوک خودروسازها مشخص شود. ارزش در نظرگرفته در آگهی های عرضه بر تابلو 5 نماد معاملاتی مربوط به این موضوع تاثیر خواهد گذاشت
5) یواش یواش بحث در مورد سود 1400 شرکت ها در حال داغ شدن است. هم از سوی تحلیلگران که برآورد انجام می دهند، هم از سوی پیگیرکنندگان اطلاعات نهانی. احتمالا با توجه این تحلیل و اخبار و اطلاعات برخی نمادها مورد توجه باشند
#چند_نکته
5 نکته که قبل از معاملات این هفته باید به آن توجه کنیم
1) بازار چهارشنبه در شرایط به نسبت مثبتی به کار خودش پایان داد اما به قول معروف اذهان تحلیلگران و بنیادی کاران بازار جریحه دار است از عوارض پلکانی. عوارض پلکانی در صورت تداوم با نرخ های موجود برای ادامه سال (فعلا تا آخر اردیبهشت را وضع نموده اند) تاثیر قابل توجهی بر شرکت های درگیر دارد. برای اولین بار در چند وقت اخیر در شرایطی به شروع هفته می رویم که اعصاب ها سرجایش نیست اما بازار با شرایطی مثبتی بسته شده است. واقعیت مساله اما در صورت تداوم نرخ های جهانی حتی با وجود وضع عوارض قیمت های سهم های صادراتی درگیر چندان گران نیست اما اصل مساله برای بازار خوشایند نبوده که دولت بی پول در هر جا که پول باشد به آن هجوم می برد.
2) تعداد شرکت هایی که گزارش عملکرد خود را منتشر کرده و به استقبال مجامع می روند در حال افزایش است. برای کسانی که به دنبال گرفتن سود از مجامع هستند و این موضوع را فرصتی برای سرمایه گذاری می دانند روزهای پرکار فرا رسیده است. همین هفته چند شرکت مجمع تقسیم سود دارند. رفتار قیمتی این سهم ها بعد از تقسیم سود می تواند برای مجامع آتی کمک کننده باشد. معمولا وقتی بازار حال خوبی دارد، سهام بلافاصله در بازگشایی بعد از مجمع بازدهی خوبی برای سهامداران ایجاد می کنند. خصوصا اگر تقسیم سود آنها برخلاف تصور بازار، عدد قابل توجهی باشد
3) به صورت تاریخی شرکت های تولیدکننده محصولات تحت نظارت سازمان حمایت از مصرف کنندگان (اقلام مختلف مواد غذایی و سایر کالاهای مصرفی) معمولا در این روزها از سال درخواست افزایش نرخ می دهند. سازمان حمایت نیز معمولا بعد از بررسی یک ماهه نسبت به میزان افزایش نرخ اعلام موضع می نماید. این هفته باید منتظر پیشنهادهای تولیدکنندگان کالاهای مختلف این حوزه باشیم
4) اثر نفت های آزاد شده آقای بایدن در حال فروکش کردن است. وضعیت عرضه و تقاضای انرژی و برخی کامودیتی ها به قدری به هم ریخته است که با آزاد کردن منابع یا حتی بازی های نرخ بهره ای امکان کنترل قیمت آنها وجود ندارد. تنها در صورتی می توان شاهد کنترل قیمت ها بود که منشا کمبود عرضه در بازار انرژی و برخی کامودیتی ها برطرف شود. تجاوز روسیه به اوکراین، یکی از مهمترین دلایل این پیشامد است. اما کلا جهانی درگیر بیماری و جنگ به این راحتی سروسامان پیدا نمی کند. قیمت های محصولات انرژی و کامودیتی های مذکور فعلا بالا خواهند ماند.
5) 5 نماد خودرویی درگیر در مقوله واگذاری بلوک در استراحت هستند. در صورتی که خبر رسمی از آگهی عرضه و یا قیمت پایه این بلوک ها منتشر شود می تواند موج صعودی جدیدی در این نمادها ایجاد کند. در غیر اینصورت با شایعات صرفا نوسان خواهند کرد و حرکت معنادار نخواهند داشت. در کنار این نمادها دیگر نمادهای خودرویی که چندوقتی دور از توجه بازار بودند، مجددا مورد توجه قرار گرفته اند و می توانند رشد تجربه کنند.
#چند_نکته
پنج نکته که قبل معاملات این هفته باید به آنها توجه کنیم
۱) ارزش معاملات بالا: در هفته های اخیر میانگین ارزش معاملات روزانه مدام در حال افزایش بوده است و در این مورد ضعف یا کاهش محسوسی دیده نشده است. در هفته پیش رو احتمال دارد تمایل به فروش در منفی افزایش پیدا کند. اگر ارزش معاملات حفظ شود می توان ادعا نمود بازار در حال اصلاح مقطعی است و ریسک بالایی ندارد.
۲) قیمت های جهانی تحت تاثیر منفی دو فاکتور سیاست های انقباضی بانک های مرکزی (در افزایش نرخ بهره) و قرنطینه های چین قرار دارند. از طرف دیگر اختلال های زنجیره عرضه کماکان ادامه دارد و اتفاقا رفته رفته حجم اختلال واقعی مشخص می شود. اما به هر حال ریسک نوسان منفی قیمت های جهانی بالای سر بازار است. اگر سهمی می خرید که بر پایه قیمت جهانی است و پی به ای بالایی دارد، در حال ریسک کردن قابل توجه هستید. به این نکته دقت کنید
۳) به هفته آخر ماه رمضان نزدیک می شویم. طبق شنیده ها سازمان حمایت، موافقت یا عدم موافقت با افزایش نرخ کالاهای تحت حمایتش را موکول به این هفته کرده است. دو سوال را باید پیگیری کنیم. آیا با افزایش نرخ های موافق خواهش کرد و به چه میزان؟ در صورت عدم موافقت شرکت ها و صنایع چه واکنشی خواهند داشت.
۴) سازمان بورس به دنبال ایجاد تغییرات ساختاری در صندوق های دولتی است تا از این طریق خرید واحدهای آن برای اشخاص حقیقی یا حقوقی بزرگ جذاب شود. در صورت تحقق برنامه ها امکان دارد شرکت های بزرگ برنامه ی سرمایه گذاری در این صندوق ها را اجرا کنند و فاصله قیمت و ان ای وی کاهش پیدا کند.
۵) یکی از داستان های در جریان بازار واگذاری بلوک شرکت ها است. حالا بعد از گروه خودرو زیرمجموعه های بانک ملی نیز به این داستان اضافه شدند. باید ببینیم در میان آنها کدام شرکت ها احتمال واگذاری بیشتری دارند.