#بازار دو ماه اخیر یکی از سخت ترین مقاطع تصمیم گیری در بازار بوده است. #پیشبینی_پذیر کردن اقتصاد، اسم رمزی است که برای هرچه تنگ تر کردن فضای سرمایه گذاری در بخش واقعی اقتصاد انتخاب شده است. شاخص امروز همان عددی است که در 17 دی ماه و اول بهمن ماه بود اما توزیع بازدهی به شدت اعجاب انگیز و خارج از عرف است. بر اساس تفکیک صورت گرفته، بازار 50 صنعت است که از 17 دی ماه تاکنون علی رغم بازده صفر شاخص کل اما 35 صنعت بازده منفی و به طور میانگین 8درصد داشته اند! با این حال به دلیل بازده مثبت فولاد، پتروشیمی و پالایشی ها به همراه فلزات گرانبها، بازده شاخص صفر بوده است. احتمالا رشد دلار باعث شده تا صنایع بزرگ مورد اقبال باشند اما باز هم نکته عجیب اینجاست که حمایت از صنایع بزرگ و ریزش صنایع متوسط و کوچک، نسبت p.e را به همدیگر نزدیک کرده است! متوسط p.ettm در پنج صنعت بسیار بزرگ بازار که 5500همت ارزش بازار دارند در محدوده 7واحد است! این در حالی است که میانگین P.e بازار نیز در همین محدوده است. در بخش شاخص هم وزن، 75درصد نمادها در 20صنعت(از 50 صنعت) حضور دارند. متوسط بازده این صنایع منفی 4درصد بوده است که دقیقا مطابق با کاهشی است که در شاخص هم وزن مشاهده می کنیم. نهایتا عرض کنم، زمستان سختی بود و بازده تنها 5 صنعت در دوماه اخیر دوبرابر بازده 30صنعت دیگر بوده و همین باعث شده که شاخص کل بازده صفر داشته باشد. طبعا پرتفوهای بسیار بزرگ که از صنایع بسیار بزرگ سهم انتخاب کرده اند در دو ماه اخیر بازده مثبت دارند اما در کل یک مشکل بسیار بزرگ ما این است ... دلار 20درصد بازده داده و ما در گیر چه اعدادی هستیم؟ #ولید_هلالات