#تحلیل_بازار 1) فاصله دلار آزاد و نیما به 30 درصد رسید. طبیعی است که وقتی این فاصله بیشتر می شود تمایل به خرید دلار آزاد نسبت به سهام (فروشندگان دلار نیما) افزایش پیدا کند. در واقع برخلاف تصور بازارها در کوتاه مدت دارایی برنده را بیشتر دوست دارند. هر چقدر این فاصله بیشتر شود فحش به سهام و عشق به دلار افزایش پیدا می کند. مردم هم برای خرید سکه و دلار نیاز به نقدینگی دارند، چه دارایی بهتر از سهام برای فروش. مادامی که نیما بازنده باشد هم آزاد داغ تر خواهد بود هم سهام بازنده تر. از طرف دیگر چون با رشد بیشتر دلار آزاد، فنر نیما (و سهام) بیشتر جمع می شود، زمانی که اجازه آزاد شدن آن فنر صادر شود، تلاطم بیشتر خواهد بود. تلاطم یعنی دستیابی سختتر به تعادل. بازار یک روز نچندان دلچسبب دیگر را پشت سر گذاشت در حالی که ارزش معاملات پایین بود. 2) امروز معاملات طلا در بورس بسیار به چشم آمد. البته میانه ی بازار یک عرضه سنگین تا منفی روی سکه رفاه صورت گرفت که در داغ شدن معاملات بی تاثیر نبود. اما من فکر می کنم چون بورسی ها دیدن از سهام بخاری بلند نمی شود تصمیم گرفتن برای پوشش تورم بخش نقد پرتفو یا همه پرتفو را در طلا نگهداری کنند تا در روز مبادا از آن استفاده کنند یا در زمان مناسب به سهام تبدیل کنند. تا این لحظه که #تحلیل_بازار را می نویسم سکه رفاه بیش از 260 میلیارد تومن معامله شده، که بالاترین ارزش معاملات آن از زمان راه اندازی بوده است. 3) صحبت ها در مورد افزایش نرخ مواد شوینده مجددا قوت گرفت است و حتی خبری مبنی بر افزایش نرخ 25 درصدی بعضی محصولات مخابره شد. امروز نمادهای گروه شوینده بواسطه این شایعات مثبت بودند. از جمله گروه های مورد توجه می توان به سیمانی ها اشاره کرد با نرخ های بالا در بورس کالا، معاملات سهام گروه نیز بهتر می شود. سیمانی ها شرکت های خوبی شده اند. خوب تقسیم می کنند، رشد سود و درآمد هم دارند. بعد از سال ها رکود از لاک خود بیرون آمده اند. 4) یکی از مشکلات جدی بازار در گروه خودرو است. بعد از خبرسازی های مختلف در مورد بلوک و قیمت و خریداران، مدتی است با مشاهده عدم اثرگذاری اخبار در تابلو، خبررسانی هم قطع شده است. بهتر است هر چه سریعتر وضعیت واگذاری مشخص شود تا دارندگان این سهم ها بتوانند تصمیم بگیرند. #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار 1) آشی که دیگه خیلی شور شد. شما تصور کنید بازارهای دیگر در حال ریختن استراتژی هستند که سود خود در همان بازار نگه دارند یا حرکت جدیدی بزنند، مردم درگیر تامین مایحتاج خودشان هستند و اینکه چطور با درآمد پایین هزینه های سرسام آور را پوشش دهند و این وسط کسی که سهامدار است باید تصمیم بگیرد که زیان شناسایی کند یا انتظار بکشد شاید در آینده فرجی حاصل شود. اولین باری که از بازار سهام به عنوان بازار بازنده یاد کردم آذر 99 بود. یک سال و شش ماه پیش. امروز هم این بازندگی ادامه داشت و سهامدارانی که یکی دیگر از امیدهایشان (بهبود وضعیت بازار با انتشار گزارش های عملکرد) بر باد رفته بود سراسیمه و همچون بلوازدگان تتمه پرتفو خود را تقدیم بازار کردند. اخبار مثبتی که خریدار فعال به بازار تزریق نکند، قطعا فروشنده هایی جدید فعال می کند. ارزش معاملات خرد بورس ایران در دومین روز تابستان برابر با 2900 میلیارد تومن. 2) در حال حاضر با وجود شرایط حاکم بر بازار فعلا باید سهام پی به ای پایین را نگه داشت و البته خرید جدید هم انجام نداد تا از این رکود خارج بشویم. کی از رکود خارج می شویم؟! معمولا زمان برآوردی درستی نمی توان برای خروج از رکود در نظر گرفت اما می توان شرایطی را ترسیم کرد که آن شرایط منجر به خروج از رکود شود. در یکی از سه حالت ذیل می توان امیدوار بود بازار از رکود خارج شود. اول اینکه به قدری قیمت ها افت کند که دیگر فروشنده با هر نیتی تمایل به فروش نداشته باشد و خریدار انگیزه برای خرید پیدا کند. بگذارید با یک مثال بگویم. مثلا فولاد امروز 1080 تومن بود. فرض کنید در مجمع 150 تومن تقسیم کند و 930 تومن بعد از مجمع باز بشود. جنازه فولاد امسال 250 تومن سود می سازد. مثلا قیمت فولاد بعد مجمع تا 800 تومن هم افت کند و دیگر فروشنده از انگیزه بیافتد یا قیمت مذکور برای خریدار جذاب شود. 3) حالت دوم زمانی است که قیمت سهم ها در محدوده فعلی کمی پایینتر یا بالاتر درجا بزند و بازارهای دیگر خصوصا دلار رشد کند و اینقدر سهام در مقایسه با بقیه بازارها ارزان بشود که بالاخره بخشی از سرمایه موجود در اقتصاد کشور انگیزه خرید پیدا کند. پیگیری جریان ورود و خروج پول به بازار سرمایه در این گزینه می تواند کمک کننده برای تشخیص نقطه ی برگشت باشد 4) حالت سوم اما به نوعی با حمایت سیاست گذار اقتصادی میسر می شود. مثل همه ی کشورهایی که بورس دارند، دولت ما هم متوجه بشود که یک بورسی دارد که اتفاقا مهم است. برای خارج کردن بازار از حالت فریز دست به اقدامات واقعی بزند نه اینکه 10 بند بنویسد و به هیچ کدام عمل نکند. تامین مالی خودش و نهادی زیرمجموعه اش را از فروش سهام به حداقل برساند (چون بازار سهام دچار بحران رکودی است) و محرک هایی برای خروج بازار از فریز تعریف کند. راستش من از این دولت چشمم اب نمی خورد. و از طرف دیگر عده ای کاتولیک تر از پاپ هم وجود دارند که همواره با شیپور خراب خودشان علیه هر نوع حمایت از بازار سرمایه نهیب می زنند از جمله دنیای مسکن. 1401/05/02 #حسن_کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار نوشته بالا برای 13 شهریور است. تنها تحلیلی که می توان خدمتتان عرض کنم رقابت وحشتناک بانک های مریض برای جذب سپرده و بالا رفتن نرخ ماهانه پرداخت تا 24 درصد (موثرش بیش از 26 درصد می افتد) توسط این بانک ها، سطح عمومی نرخ بهره را در اقتصاد بالا برده است. پول پیدا نمی شود، قحطی پول آمده است. صلاح کار خویش خسروان دانند ولی با این فرمان و عدم تامین پول مورد نیاز اقتصاد توسط بانک مرکزی، نرخ بهره تا 34 درصد نیز افزایش پیدا خواهد کرد. بعدش چه اتفاقی خواهد افتاد نمی دانم. شاید یک ابرتورم 80 درصدی، شاید یک رکود وحشتناک که تولید ناخالص ملی را 5 تا 6 درصد کاهش دهد یا شاید هم نایابی بسیاری از کالاها. همین #حسن_کاظم‌زاده #نفوذ #فساد #اسلام_آمریکایی #ربا #بهره #نزول #بورس #بازار #سرمایه #پول

#تحلیل_بازار 1) ترس از دست درازی دولت، چیزی است که این روزها در بازار موج می زند. این انگاره چیزی هم نیست که به راحتی بتوان آن رد کرد. در همین یکسال گذشته اگر مرور کنیم حداقل 10 مورد از دست درازی ها چند هزار میلیارد تومانی را می توانیم لیست کنیم. پس عقل ترسوی بورسی می تواند به راحتی این دست درازی ها را به همه چیز تعمیم بدهد. البته 10 مورد هم می توان لیست کرد که قبل ترس از دست درازی به آنها بود که اتفاق نیافتاد. به هر حال این ریسک، جزو ریسک های قانونگذاری است که همواره بورس ایران در معرض آن بوده و به عنوان یک کارشناس وزن دهندگان به آن را نه می توانم تقبیح کنم و از طرف دیگر بگویم که این ریسک همیشه تبدیل به واقعیت شده و منجر به کاهش درامد، سود و ارزش شرکت ها شده است. در هر حال این روزها که دست درازی مد شده است، انگاشتن آن در مورد همه ی شرکت ها هم مد شده است و همین ترس ها باعث شده است ارزش معاملات خرد افت کند و امروز نیز در حد 3700 میلیارد تومان سهام خرد جا به جا شود. 2) یک ماه اخیر را اگر مرور کنیم، به نظر الیوت کارهای بازار، ما در یک موج نزولی قرار داریم. خوب این یک تحلیل است و کسی نمی تواند به آن خرده بگیرد. به هر حال قرار نیست همه ی سبک های تحلیل تکنیکال، فاندامنتال و غیره همواره نتایج یکسانی دهد. دوره ی مورد بررسی و دوره مورد پیش بینی در هر یک از این سبک های تحلیل تاثیرگذار است و طبیعتا هر تحلیل گر با هر سبکی برای خودش مفروضاتی دارد و براساس آن اقدام به ارائه تحلیل می کند. مثلا به یکی از دوستان تحلیل گر که اتفاقا الیوت کار قابلی است و دقیقی روی شاخص 1700 اصلاح اخیر را پیش بینی کرد و حتی الان هم معتقد به اصلاح بیشتر است گفتم، با وجود اینکه به تحلیل ایشان وزن می دهم، اما در روندهای تورمی ترجیح می دهم با تورم نجنگم. خلاصه اینکه مثلا منی که بازه آتی را یکساله می بینیم طبیعتا نظرم با ایشان که نظرش برای سه ماه آتی است متفاوت خواهد بود. در هر صورت تنها جنبه مثبت بورس، دموکراسی تحلیلی نصف و نیمه ی آن است. دوست داشته باشیم که این تضاد نظرات ادامه پیدا کند. 3) مردم هر چیزی را دولت نتواند دست در آن دراز کند را می خرند. خونه دار و بنگاه دار زنبیل را برداشته و هر چیزی که قابل خرید است را درو می کند. اساتید هم تلاش می کنند با بستن و زدن بازارهای شفاف مثلا جلوی این هجوم تورم انتظاری را بگیرند. اینقدر آفتاب مهتاب ندیدن نمی دونن جلوی نور را گرفت. مردم این کشور یاد گرفتن این کشور تکرار مکررات است، جز بدبختی مردم که هر سال یک ورژن جدید از آن ارائه می شود. ولی فعلا کسی سهم نمی خرد چون می داند جایی است که عزیزان پشت بازوهایشان را با مال مردم می گیرند. یکی نیست بهش بگه تو که می دونستی نمی تونی ارز 28500 تامین کنی، چرا یه حرفی زدی که تا خونه خاله ات مجبور باشی سینه خیز بری. دیروز بخشنامه زده که کلا همه باید تو نیما عرضه کنند، باشه تو گفتی ما هم می گی تو زدی. بعدا تو کتاب خاطرات بنویس که زدم 4) از دیروز بانک های متخلف دیگه تخلف نمی کنند، البته بجز بانک ..... که همه اسمش را می دانند. فعلا عربده کشی در میرداماد باعث شده بانک ها نرخ های رقابتی را غلاف کنند. البته بانکی ها بالاخره یه راهی پیدا می کنند ولی خوب فعلا همه برگشتن زیر خط و بالای 23 آفر نمی دن. البته آقا فرزین هم هفته ی پیش 25 همت پول 21.5 درصدی بهشون داد تا حرفش را گوشش کنند. ببینیم تا کی با بستن شعبه تنبیه مسئولان شعب بانک های متخلف این عربده کشی جواب خواد داد. البته که ممکن است این تغییر از نظر بورسی ها مهم نباشد ولی خوب به هر حال نرخ بهره که همیشه ازش می ترسیدیم فعلا کنترل شده. 1401/11/24 #حسن_کاظم‌زاده