#بازار شاخص کل بورس بین دو محدوده 2,700 الی 2,800 با مقاومت‌های متعددی مواجه است. در روزهای کاری موجود در تعطیلات عید نوروز امکان پیشروی تا حدود سطح 2,800 در دسترس است. مقاومت اصلی بازار در محدوده 2,800,000 واحد واقع شده و برای خروج قطعی از روند نزولی، ما‌ نیاز به تثبیت شاخص کل در این محدوده داریم. شاخص هم‌وزن بازار هم‌ همانطور که در مطالب قبل مطرح کرده‌ایم، با اصلاح بیش از 10 درصدی طی دو ماه اخیر در حدود حمایت‌های موثر خود قرار دارد و همین امر می‌تواند زمینه‌ساز بهبود روند کلی بازار باشد. باز هم تاکید می‌کنیم که نیاز است از هدر دادن منابع برای تعداد محدودی از نمادها مانند آنچه‌ که امروز انجام می‌شود جدا خودداری شود و اقدامات اساسی و زیربنایی برای رونق بازار بورس در دستور کار قرار گیرد! بی تردید بهترین مسیر برای حرکت در مسیر شعار امسال، بازار سرمایه که دارای سازوکار مشخص و شفاف است، می‌باشد. متاسفانه در سال گذشته استفاده مناسبی از پتانسیل‌های ذاتی این بازار صورت نگرفت و نتایج فاجعه‌بار آن بر همگان آشکار شد. قطعا این مسیر نیاز به تغییر دارد و راه بورس مطمئن‌ترین مسیر برای موفقیت است.

#بازار در ذکر برخی از جزئیات بازار توجه کنید گروه‌های شاخص‌ساز دلاری مانند فلزی و پالایشی در حال حاضر ذاتا پتانسیل چندانی برای حرکت ندارند و اتفاقا حرکت آهسته این گرو‌ها به نفع بازار خواهد بود زیرا از رشد شارپ شاخص‌ها جلوگیری می‌کند. لذا فعلا عملکرد لیدرهای فلزی و پالایشی اهمیت چندانی ندارد و این‌ها نیاز به محرک‌های خاص خود دارند. اما در بحث مذاکره ایران و آمریکا بار دیگر تاکید می‌کنیم مسیر کلی، حرکت به سمت توافق است و گریزی از آن نیست. اما شما فرض کنید توافق به هم بخورد، آیا اگر بازار بخواهد مثلا 10 درصد واکنش منفی نشان دهد دامنه نوسان 3 درصدی از آن جلوگیری می‌کند؟! هرگز این‌گونه نیست و دامنه محدود موجب قفل شدن بازار و سلب نقدشوندگی آن می‌شود، همان‌گونه که اکنون بازار را در صف خرید قفل کرده است و از جذب تقاضا و نقدینگی موجود جلوگیری می‌کند. اگر اکنون که شرایط خوب است بازار متعادل پیش برود، حتی بدترین اخبار منفی هم مخابره شود ما واکنش منفی شدیدی از بازار نخواهیم دید. مسئولین فعلی ثابت کرده‌اند که بسیار منفعل و در اتخاذ تصمیم‌های به موقع ناتوان هستند لذا همه تقصیرها متوجه آن‌هاست.

#بازار شاخص کل بورس به تازگی وارد محدوده 3 میلیون واحد شده است و باز هم تاکید می‌کنیم که حفظ این دستاورد مهم، امری ضروری است. در مطالب قبل مطرح کرده‌ایم که کف بازار در حدود همین نقطه واقع شده و سهامداران می‌توانند آن را به عنوان حدضرر کلی بازار در معاملات خود لحاظ کنند. به لحاظ قیمتی بازار مستعد کاهش بین 5 الی 10 درصد به ویژه در سهام رشدکرده می‌باشد و فعلا بیش از این مقدار افت قیمت نخواهیم داشت. طبق انتظاری که داشتیم مسیر مذاکره ایران و آمریکا وارد چالش‌های جدی شده و طی زمان لازم برای هموار شدن این چالش‌ها یک اصل اساسی است. در بحث بازار هم همین زمان باید طی بشود و بازار به زمان بیشتری برای تثبیت خود نیاز دارد‌. در همین حال شاخص هم‌وزن بازار هم به یک مقاومت موثر در مسیر خود نزدیک می‌شود که بر چالش‌های بازار می‌افزاید. به طور کلی فعلا به نوسانات منفی احتمالی در بازار بورس و نوسانات مثبت احتمالی در بازارهای مقابل نباید با دید یک روند ثابت نگاه کرد. همچنان توصیه می‌کنیم‌ فعالان بازارها به ویژه در بازار سرمایه به استراتژی معاملاتی خود پایبند باشند و از تصمیم‌های هیجانی خودداری کنند.

#بازار شاخص کل بورس گرایش چندانی به نزول از خود نشان نمی‌دهد و این حاکی از قدرت بیشتر خریداران نسبت به فروشندگان است. ارزش کلی معاملات بازار هم در سطوح مناسب نزدیک به 20 هزار میلیارد تومان است که ما همواره تاکید داریم حجم‌های بالا، بزرگترین پشتوانه برای روند رو به رشد بازار است. امروز کار خوبی در بازار صورت گرفت و سهام گروه شاخص‌ساز معدنی با تقاضای چشمگیری همراه شدند که این موضوع نیز پشتوانه دیگری هم برای شاخص کل و هم برای کلیت بازار است. همانطور که مطرح شد، گروه‌های مختلف بازار به محرک‌های خاص خود نیاز دارند و گردانندگان بازار به راحتی می‌توانند با ایجاد این اهرم‌های‌ مثبت، جریان نقدینگی را در گروه‌های مختلف بازار به چرخش درآورده و شرایط را برای ورود موثر پول به چرخه‌ معاملات سهام تسهیل کنند. لذا بازار امروز بسیار امیدوارکننده بود و قابل تقدیر است که امیدواریم این کار خوب تداوم یابد. همچنین ذکر این نکته ضروری است که شاخص هم‌وزن بازار هم در حدود مقاومت موثر خود، قدرت بالایی نشان می‌دهد که حاکی از تمایل به شکست این مقاومت و حرکت به سمت سطوح بالاتر است. جزئیات بیشتر بازار به زودی.

#بازار شاخص کل بورس وقفه‌ای را در روند صعودی خود تجربه می‌کند اما پتانسیل پیشروی تا محدوده 3,300,000 واحد را دارد. در صورت فراهم نشدن شرایط، فعلا بیشتر از 3 درصد امکان کاهش ندارد و کف بازار در نقطه 3 میلیون واحد تثبیت شده است. این کف مستحکم صرفا در صورت به‌ نتیجه نرسیدن مذاکرات جاری میان ایران و آمریکا شکسته می‌شود که در حال حاضر دور از انتظار است. ارزش معاملات بازار تا حدودی کاهش یافته‌ که با توجه به نزدیک شدن به دور چهارم مذاکرات امری طبیعی است و بار دیگر بخشی از فعالان بازار ترجیح می‌دهند که تا‌ مشخص شدن نتایج دور بعدی مذاکره منتظر بمانند. این دسته معامله‌گران باید درنظر داشته باشند‌ که در صورت انتشار اخبار مثبت، تا‌ حد زیادی از موج صعودی پیش‌روی بازار جا خواهند ماند. با این حال اگر وضعیت خوب پیش نرود، کسانی که احتیاط را‌‌ در دستور کار قرار می‌دهند متحمل ریسک‌های‌ کمتری شده و شرایط به نفع آن‌ها رقم خواهد خورد. به طور کلی بار دیگر بازار سرمایه و سایر بازارهای داخلی به استقبال رویدادهای جدید سیاسی می‌روند‌ که امیدواریم شرایط به نفع بازار بورس رقم خورده و وضع سهامداران بهبود یابد.

#بازار متاسفانه در بازار سرمایه شاهد نوع مدیریتی هستیم که بر خلاف توصیه مقام معظم رهبری که فرمودند مسئولین کشور مسائل را به بحث مذاکره گره نزنند، اکنون وضعیت بازار بورس وابستگی 100 درصدی به نتایج مذاکره دارد! اگر اخبار مثبت باشد بورس مثبت است و بالعکس و این نتیجه شرطی کردن بازار است... آقا شما به وظیفه خود عمل کنید! شما حجم مبنا را اصلاح کنید، شما به وضعیت زیان‌های 50 درصدی سهامداران در سهام کوچک رسیدگی کنید! شما با‌ محدود نگه‌ داشتن دامنه نوسان معامله‌گران روزانه را که از بازار خارج کردید، برای سهامداران چه‌ کردید؟! کسی که سهامداری کرد که 50 درصد در زیان باقی ماند! سوال می‌کنیم، بزرگواری که با‌ افتخار از پشت میز‌ اعلام می‌فرمایید دامنه نوسان تغییر نمی‌کند، اگر خدایی نکرده فردا روز مذاکره به نتیجه نرسید، شما با این شیوه‌ای که در پیش گرفته‌اید آیا پاسخگوی قفل شدن احتمالی بازار در صف فروش 3 درصدی خواهید بود؟! یک زمانی شرایط جنگی شد گفتند‌ محدودیت دامنه نوسان، قبول. چطور برخی درک نمی‌کنند که خودِ همین مذاکره مکتوب با آمریکا یعنی یک پیشرفت و تغییر اساسی؟! افسوس و هزاران افسوس و تاسف...

#بازار وضعیت به گونه‌ای است که فعال بازار سرمایه باید به شکل مداوم استرس این را داشته باشد که نکند طی روز سهام خریداری کند و شب کسی حرفی بزند و فردای آن متحمل زیان شود! بازار سرمایه با این همه ظرفیت، کشور با این همه ظرفیت، این همه شرکت‌های تولیدی در بازار، ما باید 24ساعته پیگیر باشیم ببینیم که ترامپ از وضعیت راضی است یا نه! فعال بورسی مانده که چه کند، بخرد بفروشد! خبر مثبت می‌آید حمله به صف خرید، خبر منفی می‌آید هجوم به صف فروش! صف خرید - صف فروش، صف فروش - صف خرید! بورس یعنی این؟! و در این بین سهامدار می‌بیند که شاخص کل از 3 میلیون هم عبور کرده اما بازار چه مثبت باشد چه منفی، فرقی به حال او ندارد و همچنان بالای 50 درصد دچار زیان است. حالا فرض کنیم که مذاکره به نتیجه رسید، شما تازه قرار است یک روز بعدازظهر جلسه تشکیل داده و دامنه نوسان را از 3 به 4 افزایش دهید؟! شاید نتیجه مذاکره به این زودی‌ها مشخص نشود‌، فعالان بازار بورس باید همچنان در این برزخ بمانند؟! شما بازار سرمایه کشور با عظمت ایران را به شکل 100 درصدی معطل مذا‌کره با آمریکا نگه داشته‌اید؟! مدیریت یعنی این؟! تاسف و تاسف...

#بازار در مورد بازار سرمایه مطرح کردیم که فعلا بازار نوسانی و خبری است که البته این وضعیت با عدم مدیریت صحیح بازار هم مرتبط است و شرطی کردن بورس با مذاکرات سیاسی یکی دیگر از اشتباهاتی بود که انجام شد. ما منکر تاثیر اخبار سیاسی بر روند بازار نیستیم اما انفعال بیش از حد و عدم اتخاذ تصمیم‌های به موقع در بازار در شرایطی که آرامش در همه جنبه‌ها حاکم بوده و هنوز هم هست، آسیب‌هایی برای بازار داشته و خواهد داشت. در موضوع مذاکره ایران و آمریکا، مسئله تقریبا به مرحله تصمیم‌گیری رسیده و ما‌ همچنان معتقدیم که حصول نوعی توافق اجتناب‌ناپذیر است. با این حال باید درنظر داشت که مسیر توافق با چالش‌هایی مواجه است و انتظار نداریم که این امر بلافاصله محقق شود! واقعیات بازار نشان می‌دهد که روند سهامی مانند گروه بانکی که رشد مناسبی را تجربه کرده‌اند، با وضعیت شکننده‌ای مواجه است. شرایط به گونه‌ای است که شدت واکنش بازار به اخبار منفی بیشتر از واکنش به اخبار مثبت است زیرا خوشبینی فعالان کاهش یافته است. اما عمق مسائل مرتبط، بسیار بیشتر از برخی نگرش‌های سطحی و موقتی است و فعلا بدبینی نابه‌جا مردود است...

#بازار سهام پالایشی در حدود مقاومت‌های موثر خود هستند و در روزهای آینده، تقابل عرضه و تقاضا در لیدرهای این گروه اجتناب‌ناپذیر است. شرایط به گونه‌ای نیست که بتوان با چشم بسته وارد صف خرید این نمادها شد، زیرا احتمال نوسان منفی و شناسایی زیان وجود دارد. سهام گروه بانکی هم مقاومت‌های موثری را در مسیر خود دارند که وجود این مقاومت‌ها مانعی در برابر یک حرکت صعودی مداوم است. به نظر ما سهام بانکی تا زمانی که اخبار قطعی توافق منتشر نشود، مرحله تازه رشد خود را آغاز نمی‌کنند و فعلا با نوسان‌های مقطعی همراه خواهند بود‌. گروه فلزات اساسی، سهام پتروشیمی و برخی لیدرهای سنتی در شاخص چندرشته‌ای مانند نماد #شستا، قدرت لازم برای به حرکت درآوردن بازار را از خود نشان نمی‌دهند. معتقدیم این نمادها زمانی وارد بازی می‌شوند که دامنه نوسان به 5 درصد و بالاتر ارتقا یابد. درباره روند حرکت صندوق‌های سهامی و اهرمی هم توجه به این نکته ضروری است که‌ مبنای معامله در این نمادها، به هیچ وجه نباید صف خرید یا صف فروش باشد! عمل بر این اساس بدون شک منجر به زیان می‌شود و معامله این نمادها باید با روند کلی بازار هماهنگ باشد.

#بازار در بحث تاثیرگذار مذاکره ایران و آمریکا، به نظر نمی‌رسد که این چرخه بتواند بیش از حد ادامه یاید و نتایج اولیه باید به زودی ظاهر شوند. و اتفاقا به نظر ما چندان هم مفید نیست که این روند طولانی شود. به عنوان مثال ما فعالان بازار سرمایه شاهد هستیم که در سایه - کج‌فهمی، بی‌اختیاری، عدم توانایی در تصمیم‌گیری، ضعف مدیریتی - مسائل بازار تماما به موضوع مذاکرات گره خورده است. شما ببینید بیش از یک ماه است که مذاکره مکتوب بین دو کشور جاری است. ما همان ابتدا مطرح کردیم که اصل همین ماجرا یعنی آغاز گفتگو‌ها، خود یک موضوع کلیدی و بسیار مثبت است. اما برخی تصمیم‌گیران مرتبط با بورس از درک این موضوع عاجز بودند. شما می‌بینید که در طول این مدت عموما جو بازار مثبت و رو به جلو بوده است، اگر همان ابتدا در بحث دامنه نوسان و حجم مبنا بازنگری می‌شد، حداقل تا امروز بخشی از زیان سهامداران جبران می‌شد. اما امروز چطور؟ شاخص کل بورس 3.200 را هم رد کرده اما آیا در زیان‌های بالای 50 درصدی سهامداران تغییری ایجاد شد؟ لذا به انتها رسیدن مذاکرات امری قطعی است و دیر و زود دارد اما سوخت‌سوز خیر، پس باید آماده بود...

#بازار بازار سرمایه در هفته‌ای که گذشت وضعیت فاجعه‌باری را تجربه کرد و بخش عمده زیان‌های وارد شده به سهامداران مرتبط با عملکرد مدیران مرتبط و شخص رئیس سازمان بورس است. وضعیت بازار در حال بهتر شدن بود که یک فرد نآاگاه به عنوان مسئول بازار بورس با ارسال سیگنال منفی در صحبت‌های خود که کاملا ناشی از عدم درک و شناخت او نسبت به وضعیت بازار و سهامداران بود، بار دیگر روند بازار را با مشکل مواجه کرد. به هر صورت بد نیست نهادهای نظارتی عملکرد این فرد و اطرافیانش را زیرنظر داشته باشند زیرا نوع رفتاری که بروز می‌دهد نشان می‌دهد با فعالان بازار بورس و سهامداران دشمنی دارد و کاری کرده است که مهمترین بازار مالی کشور در سطح بین المللی مضحکه عام و خاص شود... اما شاخص کل بورس روند نزولی خود را از سر گرفته است و در صورت ناتوانی در بازپس‌گیری سطح کلیدی 2,700,000 واحد، به سمت سطوح پایین‌تر حرکت خواهد کرد. به نظر ما هفته پیش‌رو آخرین فرصت برای نجات بازار است! با توجه به اینکه امیدی به عملکرد مثبت برخی مدیران اسقاطی بورس نیست، امیدواریم در سطوح بالاتر اقدامات اساسی و حمایتی در نظر گرفته و اجرایی شود...

#بازار شاخص کل طی یک هفته اخیر تمام رشدی را که پس از آتش‌بس جنگ ایران و اسرائیل تجربه کرده بود پس داد و این شاهکار یک دستاورد بزرگ دیگر برای مدیران سازمان بورس و آن فردی است که هفته گذشته مصاحبه کرد و گفت که در مرحله تثبیت بازار هستیم و انصافا هم بازار را در روند نزولی خوب تثبیت کرد و قصد دارد حداقل هفته‌ای یک عرضه اولیه را روانه بازار کند! در حال حاضر شاهد تضعیف روند نزولی و آماده‌سازی برای بهبود روند بازار هستیم‌. صندوق‌های اهرمی در قیمت‌های ارزنده‌ای قرار دارند و پتانسیل رشد قیمت حداقل 10 درصدی را دارا می‌باشند. لیدرهای گروه خودرویی امکان رشد قیمت بین 5 الی 10 درصد بالاتر از سطوح فعلی را دارا می‌باشند و واقعیت این است که نماد #خودرو همچنان یک نقش محوری را در بازار ایفا می‌کند و با تمرکز بر حمایت از این نماد می‌توان در بهبود تقاضای کلی بازار گام‌های موثری برداشت. آنچه که در تابلو معاملات سهام دیده می‌شود حاکی از تعلل عامدانه در رونق‌بخشی به بازار است! هم منابع و هم تمام ابزارهای لازم برای تحقق این امر در دسترس گردانندگان بازار قرار دارد و گریزی از آن نیست و قطعا شرایط بهتر می‌شود.